El gigante del acero destinará 1.000 millones de euros a reducir a la mitad las emisiones de la factoría que tiene en Gijón y otros 50 millones más en la acería de Sestao, según el compromiso alcanzado con el Gobierno.

ArcelorMittal consigue superar la resistencia de los 27,05 euros lo que es una buena señal que nos hace pensar en una extensión de las ganancias hasta el nivel de los 27,73 euros, máximos anuales. Si consigue superar estos precios lo más normal es que podamos ver una extensión de las ganancias hasta el nivel de los 30 euros.

ARCELORMITTAL (Comprar; Precio Objetivo:29,10€; Cierre: 28,49€, Var. Día: +0,8%, Var. 2021: +50,9%): Resultados muy fuertes operativos y financieros. Principales cifrascomparadas con el consenso de Reuters para el 2T21:Ingresos 19.343M$ (+76% a/a, +0,3% vs 2T 2019) vs. 18.914M$ estimado; EBITDA 5.052M$ (+614% a/a y +225% vs 2T 2019) vs. 4.569M$ estimado (con un margen 26% vs 8,1% 2T 2019 y 20% en 1T 2021). BNA 4.005M$ (-559M$ del 2T20 y +2.285 1T21) vs 2.971M$ estimado. La deuda neta se situó en 5.044M$ (0,5x DFN/EBITDA de los últimos 12M) desde los 5.904M$ a marzo de 2021. A La compañía generó flujo de caja libre de 1.726M$. La compañía ha revisado al alza sus perspectivas de demanda aparente de acero para 2021 a un rango +7,5% / +8,5% (vs +4,5% / +5,5% estimado anterior). ArcelorMittal inició la retribución al accionista en el 2S 2020 devolverá un total de 1.200M$ de plusvalías por la venta de las acciones en Cleveland Cliff y ha decidido anticipar 1.000M$, equivalente al 50% del Flujo de Caja libre del 1S 2021) a través de un programa de recompra de acciones que finalizará a finales de este año. Link alos resultados de la compañía. Opinión de Bankinter: Resultados superan unas expectativas ya elevadas y los del 1T 2021. La revisión al alza de la demanda aparente de acero (en 3 puntos porcentuales) pone de manifiesto las buenas perspectivas para el mercado de acero. Destacaríamos: (i)La ampliación de márgenes hasta un 26% vs 20% del 1T21 (que compara con el 8,1% medio del 2020 y el máximo trimestral de los últimos 5 años del 15,4% en 2T18). (ii)La Deuda Financiera Neta ha continuado reduciéndose, hasta 5.044M€ (-15% t/t). Esta reducción de produce incluso con el programa de recompra de acciones y el aumento del circulante, derivado del crecimiento de la actividad. El incremento del EBITDA le sitúa en 0,5x EBITDA de los últimos 12M (vs 1,5x EBITDA 2020). Revisaremos nuestras estimaciones, para reflejar la mejor evolución en márgenes y reducción de deuda. En resumen, una evolución aún más fuerte de la esperada operativa y financieramente. Comprar.

ARCELORMITTAL (Comprar; Precio Objetivo: 33,40€; Cierre: 28,86€; Var. Día -1,8%; Var. 2021: +52,8%): 2T 2021 sólida evolución operativa y financiera. Revisamos nuestras proyecciones tras unos resultados del 1S 2021 más fuertes de lo esperado, operativamente (mejora de márgenes), como financiera (reducción DFN/EBITDA a 0,5x EBITDA últimos 12 meses), más el anuncio del cuarto programa de recompra de acciones. Opinión de Bankinter: Mantenemos la recomendación de Comprar P. Obj: 33,4€/acc. (dic-22), tras la revisión de nuestras estimaciones que reflejan una evolución mejor de la esperada en margen EBITDA (especialmente para los próximos dos ejercicios) y la fortaleza de la demanda que ha llevado a la compañía a elevar el objetivo Global de Consumo Aparente de Acero para 2021 al +7,5%/+8,5% (vs +4,5%/+5,5% ant.). La generación de caja ha permitido reducir la Deuda Financiera Neta a 5.044M$ (0,5x DFN/EBITDA de los últimos 12meses) y aumentar la política de retribución al accionista. Nuevo programa de recompra de acciones (el cuarto del año) de 2.200M$ (1.200M$ procedentes de Cleveland Cliff y 1.000M$ de anticipo de la distribución del 50% FCL del 1S21). Se eleva ligeramente el objetivo de capex a 3.200M$ (vs 2.900M$). Nuestra valoración supondría un múltiplo implícito de 3,6x EV/EBITDA.

Los analistas de Goldman Sachs destacan la escasez de oferta de acero a corto y medio plazo, y eligen a ArcelorMittal para sacar partido en Bolsa a este contexto.

La Comisión Europea ha dado este martes su visto bueno para que la multinacional siderúrgica ArcelorMittal se haga con el control único de la española Condesa Tubos

ARCELORMITTAL (Comprar, P. Obj: 33,40€/acc. P. Cierre: 29,92€/acc. Var. día: +2% Var: Año: +58,4%). ACERINOX (Comprar, P. Obj: 14,50€/acc. P. Cierre: 12,245 €/acc. Var. día: +1,7%, Var: Año: +35,5%). EE.UU. y Europa acuerdan suspender los aranceles sobre el acero y aluminio. Tras la reunión este fin de semana del G20 EE.UU. y Europa decidieron la suspensión por parte de EE.UU. de los aranceles a las importaciones de acero (del 25%) y el aluminio (del 10%), impuestos por la Administración Trump en 2018 (sección 232); por su parte, la UE suspenderá los aranceles a varios productos estadounidenses con los que había respondido a la sección 232. Ambos negociarán un nuevo acuerdo comercial global para abordar el exceso de capacidad mundial de acero y aluminio. Opinión de Bankinter: Buenas noticias para el sector europeo del acero y aluminio que recupera el potencial de un comercio normalizado previo a las distorsiones que los aranceles 25% al acero y 10% al aluminio habían generado. Asia es la geografía donde se produce un exceso de capacidad en estos productos y no tanto entre EE.UU. o la UE. Buenas noticias en particular para ArcelorMittal cuya producción se concentra principalmente en Europa, mientras que Acerinox no se había visto tan afectado ya que una de sus principales plantas NAS se encuentra en EE.UU. Ambas compañías descontaron la noticia ayer con subidas del 2% MTS y 1,7% ACX. Mantenemos una recomendación de Comprar en ambos valores y en particular en ArcelorMittal