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ENCE ( Energia y Celulosa )

 

TxeTxu
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La Audiencia Nacional en sendas Sentencias notificadas en el día de hoy ha estimado los recursos contencioso-administrativos interpuestos, respectivamente, por el Ayuntamiento de Pontevedra y Green Peace España, contra la resolución de 20 de enero de 2016, por la que se acordó la prórroga de la concesión sobre los terrenos de dominio público marítimo-terrestre en los que se asienta la biofábrica de Pontevedra.

Ambas sentencias anulan la resolución recurrida y declaran no haber lugar a la prórroga de la concesión.

Contra las sentencias notificadas la Sociedad presentará, dentro del plazo legal para ello, recurso de casación ante el Tribunal Supremo.

La sociedad convocará una conference call con inversores a principios de la semana próxima a fin de dar respuesta a las cuestiones que se puedan suscitar con relación a la información publicada.

Se adjunta nota de prensa.

 

Ence agotará todas las vías jurídicas para defender la legalidad de la prórroga de la concesión de la biofábrica de Pontevedra

  •   La compañía recurrirá ante el Tribunal Supremo la sentencia de la Audiencia Nacional que anula la prórroga de la concesión sobre la que se asienta la biofábrica de Pontevedra.

  •   Más de 5.100 familias dependen de forma directa e indirecta de la actividad de la planta

    16 de julio de 2021. Ence Energía y Celulosa recurrirá ante el Tribunal Supremo, en defensa de la legalidad de la prórroga de la concesión de su biofábrica de Pontevedra, después de que la Audiencia Nacional haya dictaminado que Ence desarrolla una actividad que, por su naturaleza, puede tener una localización distinta de su actual emplazamiento.

    Desde el respeto absoluto a las decisiones de la justicia, Ence quiere poner de manifiesto su desacuerdo con esta decisión del tribunal, tal y como demuestran estudios independientes como los de la ingeniería Idom. Por ello, agotará todas las vías jurídicas posibles en defensa de sus intereses. La compañía reitera la validez de la prórroga de esta concesión, de la que dependen más de 5.100 familias en Galicia de forma directa e indirecta.

    La concesión de la biofábrica de Pontevedra fue prorrogada acorde a derecho en enero de 2016 mediante una resolución del entonces Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente por un plazo de 50 años, más otros 10 adicionales vinculados a un compromiso de inversión en mejoras ambientales y operativas de 71 millones de euros. Esta ampliación fue realizada en cumplimiento estricto de la legalidad, en aplicación de la Ley 2/2013 de Costas y el Reglamento General de Costas de 2014. Además, Ence se comprometió a desarrollar un programa de inversiones en Galicia por otros 47 millones de euros, y a implementar un plan social en Pontevedra de 3 millones al año durante los 60 años de concesión.

    La sentencia de la Audiencia Nacional supone un duro golpe para el empleo y la economía de toda Galicia. Ence es una de las principales industrias de la comunidad autónoma. La biofábrica de Pontevedra dispone de una plantilla fija de 400 empleados a los que se unen 2.700 puestos de trabajo de contratistas del área industrial, logística y del transporte. Adicionalmente, otros 2.100 empleos del sector forestal de Galicia dependen directamente de la actividad de Ence-Pontevedra. En total, más de 5.100 empleos, a los que se suman las cerca de 200.000 familias productoras forestales del Norte de España, que también se verían afectadas por el cese de la actividad de esta planta y la consiguiente caída de la demanda.

    La planta de Ence en Pontevedra cumple sobradamente con toda la legislación ambiental y, con su actividad, promueve la utilización de celulosa, un material reciclable, biodegradable y sustitutivo de los derivados del plástico. Su actividad está además alineada con la transición energética, al autoabastecerse en energía renovable, y con la economía circular, como demuestra el certificado “Residuo Cero” concedido por Aenor. Además, atesora importantes reconocimientos ambientales, como la Distinción de Oro de la Comisión Europea y la etiqueta ecológica Nordic Swan. Este mes de junio, la planta ha sido reconocida por la Asociación Profesional de Empresas Medioambientales de Galicia por su excelencia ambiental y, también en 2021, como referente en seguridad por la Asociación Europea de la Industria de la Celulosa.


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CSebas
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ENCE (Comprar; Precio Objetivo: 4,75€; Cierre: 2,92€; Var. Día: -9,08%; Var. 2021: -13,9%): La Audiencia Nacional tumba la prórroga que permitía a ENCE seguir en la Ría de Pontevedra hasta 2073. La Audiencia Nacional ha tumbado la prórroga concedida a ENCE en 2016 que le permitía mantener su planta de celulosa en Pontevedra hasta 2073. La empresa podrá quedarse ahora tan solo hasta 2033. ENCE ya ha anunciado que recurrirá la sentencia. Opinión de Bankinter: Mala noticia para la compañía. En el 1T21 en la planta de Pontevedra se produjo un 42% del total de la producción de celulosa, y el negocio de celulosa representaba cerca del 50% del EBITDA de la compañía. El cierre de esta planta supone así una pérdida de producción importante para la empresa. El valor se enfrentará por tanto mucha incertidumbre en las próximas sesiones y estará muy pendiente de la resolución del recurso. En nuestra visión, será difícil que ENCE pueda ganar esta batalla jurídica. No obstante, mantenemos la recomendación de Comprar, una vez que nuestra valoración ya descontaba producción 0 en la planta de Pontevedra más allá del 2033.

Regla nº 1: nunca pierdas dinero. Regla nº 2: nunca olvides la regla nº 1.

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CSebas
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ENCE (Comprar; Precio Objetivo: en revisión; Cierre: 2,55€; Var. Día: -12,46%; Var. 2021: -24,89%): El mercado ya descuenta que la fábrica de ENCE en la Ría de Pontevedra cerrará antes del 2033. El pasado viernes la Audiencia Nacional tumbó la prórroga que permitía a ENCE mantener su planta de celulosa en Pontevedra hasta 2073. Si el Supremo no le da razón a la compañía, que ya anunció va a recurrir la decisión de la AN, podría tener que cerrar la fábrica incluso antes de 2033. Se necesitarán algunos meses para conocer la fecha en la que finalmente ENCE tendrá que abandonar la Ría de Pontevedra, ya que eso depende de la decisión del Tribunal Supremo. Opinión de Bankinter: En estos momentos, el precio de la acción ya cotiza descontando que la compañía perderá ante el Supremo y tendrá que cerrar la fábrica antes de 2033. Ponemos en revisión nuestro Precio Objetivo de la compañía, pero seguimos manteniendo la recomendación de Compra. El valor estará sometido a una fuerte incertidumbre en las próximas semanas, pero el mercado ya descuenta el cierre de la fábrica de Celulosa de Pontevedra en los próximos años, por lo que el precio actual representa una oportunidad de compra.

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CSebas
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Ence aplaza la presentación de resultados por la repercusión de la sentencia

La compañía sólo comunicará las principales magnitudes de negocio correspondientes al segundo trimestre en la fecha prevista, el próximo miércoles

 

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CSebas
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ENCE (Comprar; Precio Objetivo: en revisión; Cierre: 2,78€; Var. Día: +4,13%; Var. 2021: -18,23%). Retrasará la publicación de sus resultados 2T’21 a septiembre, pero adelantará las principales cifras operativas. ENCE ha comunicado que retrasará la publicación de los resultados correspondientes al 2T’21 al 28 de septiembre. Esta decisión fue tomada tras la sentencia de la Audiencia Nacional de anular la prórroga de la concesión de la planta de celulosa de Pontevedra, debido a las implicaciones que este dictamen puede tener sobre la información financiera relativa al primer semestre de 2021. El 28 de julio, fecha para la que estaba agendada la publicación de los resultados, ENCE presentará las principales magnitudes operativas del 2T’21. Opinión: Tras la fuerte caída después de que fuera conocida la sentencia, ENCE ha rebotado +8,9%, tal y como esperábamos. Seguimos sosteniendo que el precio actual representa una oportunidad de compra, ya que la actual capitalización bursátil infravalora el negocio de energía junto con el de celulosa, incluso en el escenario en el que la planta de Pontevedra cierra a finales de 2023. En ese caso, según informó el consejero delegado, la compañía deberá ampliar la producción en la planta de Navia – escenario que consideramos el más probable.

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CSebas
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ENCE (Comprar; Precio Objetivo: en revisión; Cierre: 2,84€; Var. Día: +3,12%; Var. 2021: -16,5%): ENCE presenta las principales magnitudes operativas 1S 2021. Buenos resultados, soportados por la subida del precio de la celulosa y del pool. La compañía publico únicamente las magnitudes operativas más relevantes, la publicación de los resultados completos se retrasa a septiembre debido a la sentencia desfavorable de la Audiencia Nacional que obliga a ENCE a cerrar Pontevedra en los próximos años si las altas instancias no emitan un dictamen contrario. Principales cifras 2T 2021 vs 2T 2020: en el segmento de celulosa, precio medio de venta de celulosa (€/t) 525,5 vs 416,8 (+26,1%), Producción de celulosa (t) 269.496 vs 258.860 (+4,1%), Ventas de celulosa (t) 251.610 vs 246.584 (+2,0%), cash cost 367,7 vs 375,1 (-2,0%); en el segmento de energía, precio medio del pool 76,3 vs 23,3 (+227,8%), ventas de energía (MWh) 331.697 vs 354.508 (-6,4%). Principales cifras 1S 2021 vs 1S 2020: en el segmento de celulosa, precio medio de venta de celulosa (€/t) 464,6 vs 417,5 (+11,3%), Producción de celulosa (t) 493.907 vs 520.618 (-5,1%), Ventas de celulosa (t) 497.767 vs 519.820 (-4,2%), cash cost 376,8 vs 377,6 (-0,2%); en el segmento de energía, precio medio del pool 62,2 vs 29,6 (+110%), ventas de energía (MWh) 657.491 vs 612.944 (+7,3%): Opinión de Bankinter: A pesar de no conocer los resultados completos de la empresa, las cifras presentadas son positivas. En el negocio de celulosa, fuerte recuperación del precio de la fibra corta BHKP que alcanzó los 999$/t y permitió a ENCE un precio medio de venta de celulosa (€/t) en el 2T 2021 superior en +26,1% al 2T 2020, habiendo subido las ventas de celulosa (t) +2,0% y el cash costbajado -2,0% por los menores costes de transformación derivados del incremento de la producción junto con los ahorros en gastos de estructura, que han compensado la subida de los precios de las materias primas. La producción de celulosa alcanzó un máximo trimestral (269.496t) resultado del incremento de capacidad efectuado a finales de 2019.

En el negocio de energía, el precio medio de venta se incrementó +5,7% interanual a raíz del precio medio del pool (€/MWh) que fue 3,3x superior al precio 2T 2020 y se encuentra en niveles elevados. Las ventas de energía (MWh) disminuyen -6,4% debido a la venta de la planta termosolar de Puertollano a finales de 2020. En términos comparables, si se excluye la planta de Puertollano, el volumen de energía vendido en el 2T 2021 fue -1,1% inferior al 2T 2020, bajada motivada por la avería de la planta de 50MW en Huelva.

Las cifras son positivas. La reciente tendencia alcista en el precio de la celulosa (que alcanzó los 1140$/t en julio) y medio del pool apoyan los resultados operativos de la compañía, nuestras estimaciones apuntan para que se mantengan en niveles elevados en los próximos meses pero que se vayan moderando ligeramente. Por otro lado, la mayor producción de celulosa tras la expansión en 2020 permite reducir los costes unitarios y mejorar las cifras del negocio.

Reiteramos la recomendación de Comprar incluso considerando el escenario conservador en el que la planta de Pontevedra cierra a finales de 2023. Cuanto más se dilate el proceso judicial más positivo será para la compañía, ya que le permite seguir produciendo en Pontevedra por un periodo más alargado de tiempo así como definir e implementar una potencial alternativa al cierre de esta planta (la opción más viable es la expansión de la capacidad de la planta de Navia).

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TxeTxu
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La Sociedad ha iniciado un proceso ordinario de evaluación de ofertas para la venta de su cartera de proyectos fotovoltaicos de 373 MW.

Esta cartera está formada por 5 proyectos ubicados en zonas con los índices más altos de irradiación solar en España. Todos ellos cuentan ya con los permisos de conexión a la red y localizaciones aseguradas, y se espera completar su tramitación administrativa en los próximos trimestres.

El proceso se encuentra en una fase preliminar de recepción de ofertas no vinculantes y no se ha iniciado todavía ninguna negociación con posibles inversores interesados.


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Antonio T
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Ence vende sus activos fotovoltaicos a Naturgy por 62 millones

 

Ence Energía S.L., filial de Ence, ha vendido a Naturgy Renovables, igualmente filial de Naturgy, sus participaciones sociales en cinco activos fotovoltaicos con una capacidad conjunta aproximada de 373 megavatios (MW). El precio de la compraventa de dichos activos, ubicados en Huelva, Sevilla, Jaén y Granada, asciende a 62 millones de euros, según ha trasladado la fabricante de celulosa a la CNMV este lunes.

"Los plazos para el cierre de la operación, que son individuales para cada activo, varían entre el cuarto trimestre de 2022 y primer trimestre de 2024, estando dicho cierre sujeto a determinadas condiciones suspensivas", ha indicado Ence en su notificación. La compañía ya confirmó en octubre que estaba estudiando la venta de sus activos de energía solar.

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TxeTxu
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Se ha notificado a la Sociedad el Auto de la sección primera de la Sala de lo Contencioso Administrativo del Tribunal Supremo de fecha 23 de marzo de 2022 por el que se admite a trámite el recurso de casación presentado por Ence Energía y Celulosa, S.A. y otras entidades contra la sentencia de la Audiencia Nacional 15 de julio de 2021, dictada en el procedimiento seguido a instancia del Ayuntamiento de Pontevedra, por la que se declaraba la nulidad de la prórroga de la concesión de dominio público marítimo terrestre sobre la que se asienta la biofábrica de Pontevedra. Esta información se relaciona con el comunicado del pasado 1 de marzo con no de registro 14721, sobre la admisión del recurso contra la sentencia de la Audiencia Nacional a instancias de Greenpeace

El mencionado auto declara que existe interés casacional objetivo consistente en determinar: i) si para el otorgamiento de la prórroga de las concesiones de dominio público marítimo terrestre existentes a la entrada en vigor de la Ley de Costas de 1988 -otorgadas al amparo del artículo 2o de la Ley 2/2013- resulta necesario acreditar el cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 32.1 de la Ley de Costas, así como el alcance del precepto cuando el demanio no se encuentra en su estado natural y ha sido transformado como consecuencia de la intervención de la Administracion del Estado y ii) si el allanamiento de la Abogacía del Estado le permite continuar interviniendo activamente en el proceso en sus fases de prueba y conclusiones en defensa de las razones de su allanamiento y, por tanto, de la legalidad del acto impugnado.

Aún está pendiente el pronunciamiento del Tribunal Supremo respecto de la admisión del tercer recurso de casación interpuesto por la Sociedad y otras entidades contra la sentencia de la Audiencia Nacional recaída en el procedimiento iniciado contra la prórroga de la citada concesión por la Asociación por la Defensa de Ría de Pontevedra.


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Antonio T
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Ence logra un beneficio de 13,1 millones en el primer trimestre

La compañía de energía y celulosa obtuvo un beneficio neto de 13,1 millones en el primer trimestre del presente ejercicio, frente a las pérdidas de 9,6 millones del mismo periodo del año anterior, impulsada por la elevada demanda de celulosa y los altos precios en este mercado.

Ence también informó este martes sobre su próximo dividendo a cuenta de los resultados de 2022, por 0,054 euros por acción, que pagará el próximo 11 de mayo.

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TxeTxu
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Aspectos destacados del negocio en 1T22

Continúa la fuerte generación de caja libre y reducción de deuda neta

  •   Caja operativa de 87 Mn, flujo de caja libre de 58 Mny reducción del 54% en la deuda neta, hasta los 47 Mn

  •   Beneficio neto atribuible de 13 Mnen 1T22. Primer dividendo a cuenta por el mismo importe, equivalente a 0.054 /acción, pagadero el 11

    de Mayo

  •   Continúa la mejora del precio de la celulosa, hasta los 1.200 USD/t. Los principales productores han anunciado subidas adicionales hasta los

    1.250 USD/t a partir de Abril

  •   El margen operativo del negocio de celulosa mejora hasta los 137 /t pese al menor volumen de venta por la huelga de trasportistas durante 3 semanas en Marzo y la inflación en materias primas y la logística

  •   Los productos diferenciados de Ence supusieron el 18% de las ventas en el trimestre, vs. 12% en 1T21

  •   El EBITDA del Grupo aumenta 2,8 veces vs. 1T21, hasta los 47 Mn

  •   Estos resultados ya incluyen el cambio estimado en los parámetros retributivos aplicables a las renovables en 2022 y las limitadas consecuencias de la huelga de transportistas sobre las ventas anuales, con un efecto positivo sobre las previsiones de flujo de caja de 2022 utilizadas en el Capital Markets Day

  •   El Tribunal Supremo ha admitido dos de los recursos presentados en contra de las sentencias de la Audiencia Nacional, que anulan la prórroga de la concesión de Pontevedra hasta 2073

  •   La fortaleza de nuestro balance, con una deuda neta de 47 Mn(incluyendo NIIF 16) y con 430 Mnen caja, aporta plena flexibilidad en cualquier escenario

  •   Hemos lanzado el proyecto Navia Excelente, que contempla la inversión de 105 Mndurante los próximos dos años para potenciar la fabricación de productos diferenciados, diversificar su producción hacia celulosa fluff para productos higiénicos absorbentes y para descarbonizar la planta con una reducción de 50.000 toneladas anuales de CO2. Este proyecto es independiente del desenlace de la concesión de Pontevedra y contribuiría a compensar el impacto del potencial cierre de la biofábrica


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TxeTxu
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A la vista de los datos del caudal ecológico del rio Lérez, del que se abastece la biofábrica de Pontevedra, el pasado miércoles 20 de julio, la Sociedad decidió iniciar la suspensión temporal de la actividad de la biofábrica. Con la información de la que se dispone en estos momentos, no es posible determinar la duración de esta situación y el efecto que tendrá sobre la producción de la biofábrica. No obstante, cabe señalar que la Sociedad estima que la situación tendría que prolongarse durante más de un mes para que pudiera llegar a tener un impacto material en los resultados del ejercicio. En la información semestral que se publicará el próximo 26 de julio, la Sociedad ampliará aquella información adicional de la que pudiera disponer al respecto. El grupo ENCE dispone de dos biofábricas de producción de celulosa de fibra corta a base de madera de eucalipto en el noroeste de España. Una de 685.000 toneladas de capacidad en la localidad de Navia, en Asturias y otra de 515.000 toneladas de capacidad situada en Pontevedra, Galicia. Además, es el mayor generador de energía renovable con biomasa agrícola y forestal en España y dispone de ocho plantas actualmente en operación con una capacidad instalada conjunta de 266 MW


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