El Grupo PharmaMar presenta resultados financieros a 30 de septiembre de 2021
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El negocio recurrente del Grupo (ventas más royalties) crece un 31%, hasta los 119 millones de euros. Los ingresos totales ascienden a 144 millones de euros.
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El Grupo registró un beneficio neto de 54,7 millones de euros hasta el 30 de septiembre de 2021.
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Fuerte generación de flujo de caja operativo, con 25 millones de euros en los primeros 9 meses, a pesar de la intensificación de las inversiones en I+D.
Madrid, 28 de octubre de 2021.- El Grupo PharmaMar (MSE: PHM) ha reportado que los ingresos recurrentes, conformados por las ventas netas más los royalties recibidos de las ventas realizadas por nuestros socios, crecen hasta los 119 millones de euros, esto supone un crecimiento de un 31% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.
Como ya sucediera en trimestres anteriores, el incremento de los ingresos recurrentes se debe sobre todo al buen comportamiento del negocio de oncología. Así pues, los ingresos por ventas en oncología ascienden hasta los 88,7 millones de euros en lo que va de 2021, que representa un incremento del 21% con respecto a los nueve primeros meses del año pasado.
Cabe destacar el crecimiento de ingresos de Zepzelca® (lurbinectedina) en Europa bajo el programa de autorización de uso compasivo, que han alcanzado los 23,3 millones de euros hasta el 30 de septiembre. Esto representa un incremento del 77,7% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Las ventas totales de Yondelis® (trabectedina) se han mantenido en niveles similares a los del ejercicio anterior, 56,5 millones de euros a 30 de septiembre de 2021, frente a 57,1 millones de euros a septiembre de 2020.
Los ingresos por royalties alcanzaron durante los nueve primeros meses del año los 27,2 millones de euros, frente a los 7,4 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior. Este importante crecimiento se debe principalmente a los ingresos por royalties recibidos de nuestro socio Jazz Pharmaceuticals, que fueron de 25,2 millones de euros y se generan como consecuencia de las ventas de lurbinectedina por parte de nuestro socio en EE.UU. Dado que nuestro socio Jazz Pharmaceuticals aún no ha comunicado sus resultados del tercer trimestre de 2021, los royalties registrados en el tercer trimestre de 2021 son una estimación basada en nuestra información disponible.
Los ingresos por acuerdos de licencia se refieren, tanto en 2020 como en 2021, al acuerdo de licencia suscrito con Jazz Pharmaceuticals en 2019, alcanzando 24,4 millones de euros a 30 de septiembre de 2021, y 130,4 millones de euros a septiembre de 2020. Esta diferencia se debe al registro contable como ingreso del pago inicial del acuerdo de licencia, así como del hito por la aprobación de lurbinectedina en EE.UU. Ambos eventos se produjeron en el primer semestre del 2020 y se están reconociendo en la cuenta de resultados en función del grado de avance de los compromisos contractuales.
En relación a lurbinectedina, PharmaMar tiene previsto iniciar a finales de este año un ensayo confirmatorio en cáncer de pulmón microcítico recurrente en segunda línea. Será un ensayo clínico de tres brazos, en el que se comparará lurbinectedina en monoterapia o en combinación con irinotecan, frente a la elección de los investigadores de irinotecan o topotecan. Si es positivo, este ensayo se utilizará con la FDA estadounidense (US Food and Drug Administration) para confirmar el beneficio de lurbinectedina en el tratamiento del cáncer de pulmón microcítico, cuando los pacientes progresan tras el tratamiento de primera línea con un régimen basado en platino, así como con la EMA (Agencia Europea del Medicamento) como ensayo de registro en Europa.
GENOMICA, empresa de diagnóstico molecular del Grupo PharmaMar, ha registrado una cifra neta de negocio de 3,5 millones de euros a 30 de septiembre de 2021, frente a 10,5 millones de euros en el mismo periodo de 2020. Esta diferencia se ha debido principalmente al incremento de la competencia en el mercado de test para COVID-19, tanto PCR como antígenos y de anticuerpos, que ha supuesto una disminución de los precios. De igual forma, la disminución de la incidencia de la COVID-19 ha reducido considerablemente el uso de estos test.
Con todo ello, el total de ingresos del Grupo PharmaMar a 30 de septiembre de 2021 ha sido de 143,9 millones de euros, frente a los 222,2 millones de euros en el mismo periodo de 2020, que como se menciona anteriormente incluían el pago inicial del acuerdo de licencia con Jazz Pharmaceuticals y del hito por la aprobación de lurbinectedina en EE.UU.
La inversión del Grupo en I+D se ha incrementado durante los nueve primeros meses de 2021 en un 21,2% hasta los 47,4 millones de euros, frente a los 39,1 millones de euros en el mismo periodo del ejercicio anterior.
Como resultado, el Grupo PharmaMar obtuvo un beneficio neto de 54,7 millones de euros a 30 de septiembre de 2021.
El Grupo PharmaMar cierra a 30 de septiembre de 2021 con una tesorería (caja y equivalentes más inversiones financieras) de 222,0 millones de euros y una deuda total de 50,7 millones de euros. Ello supone una caja total neta de 171,3 millones de euros.
PHARMA MAR (Neutral; Precio Objetivo: 89,20€; Cierre: 69,86€, Var. Día: +0,99%; Var. 2021: -1,6%).
Los resultados 9M 2021 reflejan un año de transición.
Las principales cifras 9M 2021 son: ventas 143,9M€ (-35,2% a/a), ingresos recurrentes 119M€ (+31%), BNA 54,7M€ (-58,3%), tesorería neta 171,3M€ vs 163,5M€ a dic-2020. Comparando el 3T 2021 estanco frente a 2T 2021 las ventas retroceden -4,5% y el BNA -39,6%. Link a los resultados. Opinión de Bankinter: Nuestra valoración de los resultados es neutral y aunque el aumento de los ingresos recurrentes vs año anterior y el nulo consumo de tesorería son aspectos favorables, valoramos negativamente el retroceso de las ventas y BNA respecto al 2T 2021. Los ingresos están impulsados por de oncología (88,7M€, +21%), y Zepzelca en Europa (23,3 M€, +78%), mientras que Yondelis se mantiene en niveles similares a 2020 (56,5 M€, -1%). Los ingresos por royalties son 27,2M€ (multiplica por 3,7x). Los ingresos por acuerdos de licencia son 24,4M€ (vs 130,4 M€ en 9M 2020, año en el que se produjo un ingreso récord al licenciar el uso de Zepzelca en norteamérica a Jazz Pharma. Respecto al proceso de aprobación definitiva de Zepzelca, la compañía prevé iniciar en 4T21 un ensayo comparando Zepzelca en monoterapia o en combinación con irinotecan, frente a la elección de los investigadores de irinotecan o topotecan. Si es positivo, el ensayo se utilizará en el proceso de registro en EE.UU. y Europa. En nuestra opinión, este debería ser un nuevo catalizador para la cotización, pero no esperamos los resultados hasta, como pronto, finales de 2022 y mientras tanto preferimos mantener invariada nuestra recomendación Neutral y Precio Objetivo de 89,20 €/acción.
Este espacio no ofrece consejos financieros, todos los contenidos tienen finalidad divulgativa. Aquí comparto mis propias inversiones y aprendizajes bajo la consigna: “SON MIS INVERSIONES”.
AVISO IMPORTANTE: El contenido de éste y otros mensajes que puedas leerme son opiniones para fines informativos y no pretenden ni pueden ser consejos, asesoramiento o recomendaciones de inversión. NO SE OFRECE CONSEJO DE INVERSIÓN. Ninguno de los autores es economista ni experto financiero. Busca asesoramiento profesional si quieres recomendaciones de inversión.
Creo que esta ya tuvo su año de gloria
ya no veo ni leo a los "pumpeadores" en los foros
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Creo que esta ya tuvo su año de gloria
ya no veo ni leo a los "pumpeadores" en los foros
LO DICHO... algunos ya atrapados como años atrás ...
PharmaMar (-10,01%)
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PHARMA MAR (Neutral; Precio Objetivo: 89,20€; Cierre: 60,42€, Var. Día: -10,01%; Var. 2021: -14,9%). El viernes publicamos un informe de resultados, reiteramos recomendación Neutral. En dos días el valor cae -13,5%. Los resultados 9M 2021 reflejan un año de transición. Link a los resultados. Nuestra valoración de los resultados 3T 2021 es neutral. La caída de beneficios está distorsionadas por las royalties de Zepzelca en EE.UU. cobradas en 2020. No obstante, las ventas recurrentes van disminuyendo a lo largo de 2021. Vemos el 2021 como un año de transición donde el foco está puesto en el proceso de aprobación definitiva de Zepzelca en EE.UU. El próximo inicio de un ensayo comparativo en monoterapia o en combinación con irinotecan será un avance en este proceso. La aprobación definitiva de Zepzelca debería ser un nuevo catalizador para la cotización, pero creemos que, como pronto, esto podría ocurrir a finales de 2022. Aunque los precios actuales sugieren valor en la acción, no vemos catalizadores a corto plazo. Preferimos esperar a que el proceso de aprobación de Zepzelca evolucione y, mientras tanto mantenemos nuestra recomendación Neutral y el precio objetivo en 89,20 €/acción. Link al informe en el bróker. En 2 días el valor cae -13,5%, la compañía ha publicado hoy un HR afirmando desconocer las razones desde el punto de vista de fundamentales ni noticias que pudieran justificar la caída del valor de las acciones.
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Dada la severa corrección del valor de las acciones de Pharma Mar registrada en las últimas dos sesiones de mercado, la Compañía comunica que no tiene conocimiento de absolutamente ninguna razón desde el punto de vista de fundamentales de la Compañía ni noticias sobre el grupo Pharma Mar que pudieran justificar esta caída del valor de las acciones.
PharmaMar, el único del Ibex que pierde más de la mitad de su valor desde máximos anuales
Siemens Gamesa, Solaria y Grifols lideran el ránking de los peores valores del Ibex en 2021. Pero el único integrante del índice que supera el 50% de pérdidas desde máximos anuales es PharmaMar, desinflada a mínimos, y con la presión añadida de las firmas y los bajistas.
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