NATURGY publicará sus resultados correspondientes al primer semestre de 2021 el miércoles 28 de julio 2021 antes de la apertura del mercado de valores español (9.00h CEST).
Adicionalmente, el Consejo de Administración tiene previsto aprobar un nuevo Plan Estratégico 2021-2025 en el Consejo del 27 de julio de 2021. Los aspectos más destacados de dicho plan se presentarán al mercado coincidiendo con la publicación de resultados del primer semestre de 2021.
La presentación, cuyos detalles se harán públicos próximamente, tendrá lugar a las 12.00h CEST.
Criteria Caixa, S.A., Sociedad Unipersonal (en adelante “CriteriaCaixa”) informa de que, en el día de hoy, su Consejo de Administración ha acordado no aceptar la oferta pública voluntaria de adquisición formulada por Global InfraCo O (2) S.à.r.l. sobre acciones de Naturgy Energy Group, S.A. (“Naturgy”).
A este respecto, CriteriaCaixa ha tomado en consideración las observaciones que se contienen en el informe formulado por el Consejo de Administración de Naturgy sobre el impacto de la mencionada oferta en el gobierno corporativo de esa compañía, y ha concluido que dicha oferta, tanto por su contenido como por su contexto, no ofrece satisfacción plena a los intereses de CriteriaCaixa, un inversor comprometido con el desarrollo a largo plazo de Naturgy.
NATURGY (Vender; Precio Objetivo: 23,80€; Cierre: 21,91€; Var. Día:+0,74%; Var. 2021:+15,56%) IFM dispuesto a reducir o eliminar el dividendo para asegurar el crecimiento del grupo si entra en el consejo. El fondo australiano IFM se plantea promover la eliminación total del dividendo de Naturgy, no solo reducirlo, si finalmente llega a entrar en el capital de la compañía y en su consejo. Así lo aseguran fuentes financieras cercanas al fondo. Naturgy está en la fase final de la opa parcial lanzada por IFM sobre el 22% del capital. El periodo de aceptación es hasta el día 8 de octubre. La opa está condicionada a alcanzar al menos el 17%. En su folleto de la opa, aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el pasado 8 de septiembre, IFM ya advertía que podría promover la reducción del dividendo en Naturgy, aunque no especificaba que esa reducción podría llegar a eliminarlo al completo. Opinión de Bankinter El nuevo Plan Estratégico de Naturgy contempla un dividendo de 1,20€/acción desde 2021 hasta 2025 y un pay-out del 85% de media entre los años 2021 y 2025 (si bien evaluándose de nuevo en 2023). Este Plan contempla inversiones de 14.000M€ en el periodo 2021-25, con el foco en renovables y redes. En nuestra opinión este nuevo Plan Estratégico, presentado a finales de julio, es realista y no vemos peligro de recorte de dividendos sobre lo ya incluido en el Plan. Además, cualquier cambio en el Plan Estratégico requiere una mayoría reforzada del Consejo de Administración. Pensamos que estas declaraciones de IFM están más encaminadas a ganar más aceptación de cara al éxito de su opa parcial, que finaliza el próximo 8 de octubre. IFM pretende conseguir una mayor adhesión alertando sobre una posible reducción del dividendo. Vemos tres posibles escenarios respecto al desenlace de la OPA: (i) IFM no consigue su objetivo de llegar al 17% del capital (aunque podría aceptar quedarse con un 10%) y retira la OPA. En este caso, el precio de mercado caería; (ii) IFM consigue su objetivo sin mejorar la oferta actual. En este caso no hay mucho que ganar. El precio de la OPA (22,07€) es muy similar al actual precio de mercado (21,91€). Además, tras el prorrateo, el precio de mercado para el resto de acciones no aceptadas en la OPA podría verse negativamente afectado por la falta de liquidez; (iii) IFM mejora la oferta. En este caso, no pensamos que la mejora sea muy significativa (+5%?) y además le damos una baja probabilidad a este escenario. Por tanto, no vemos una opción interesante quedarse con las acciones hasta el final del periodo de aceptación (8 de octubre), especialmente ante el riesgo de que IFM pudiese retirar su oferta si no llega a su objetivo. Por tanto, sería más conveniente vender las acciones en el mercado ahora. Solo veríamos interesante quedarse hasta cinco días naturales antes del fin de periodo de aceptación (2 de octubre), por si en este periodo hubiese una mejora de la oferta de IFM y vender en ese momento. La opción de quedarse con las acciones supone un riesgo de iliquidez (el free-floatse podría ver muy reducido) y el potencial de revalorización a medio plazo no es excesivamente atractivo (+8% hasta nuestro Precio Objetivo para Diciembre 2022).
Este espacio no ofrece consejos financieros, todos los contenidos tienen finalidad divulgativa. Aquí comparto mis propias inversiones y aprendizajes bajo la consigna: “SON MIS INVERSIONES”.
AVISO IMPORTANTE: El contenido de éste y otros mensajes que puedas leerme son opiniones para fines informativos y no pretenden ni pueden ser consejos, asesoramiento o recomendaciones de inversión. NO SE OFRECE CONSEJO DE INVERSIÓN. Ninguno de los autores es economista ni experto financiero. Busca asesoramiento profesional si quieres recomendaciones de inversión.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores, ha adoptado con fecha 14 de octubre de 2021 el siguiente acuerdo:
“Suspender cautelarmente, con efectos inmediatos, al amparo del artículo 21 del Real Decreto-ley 21/2017, de 29 de diciembre, de medidas urgentes para la adaptación del derecho español a la normativa de la Unión Europea en materia del Mercado de Valores, la negociación de NATURGY ENERGY GROUP, S.A. en los siguientes mercados:
- En las Bolsas de Valores y en el Sistema de Interconexión Bursátil, de las acciones y otros valores que puedan dar derecho a su suscripción, adquisición o venta.
- En MEFF Sociedad Rectora del Mercado de Productos Derivados, S.A.U. de los contratos sobre las citadas acciones,
mientras es difundida una información relevante sobre la citada entidad.
A las 15:00 h. del día de la fecha tendrá lugar el levantamiento de la suspensión de negociación de los mencionados instrumentos financieros.”
LA OPA PARCIAL SOBRE NATURGY ENERGY GROUP, S.A. FORMULADA POR GLOBAL INFRACO O (2) S.À R.L. (VEHÍCULO INVERSOR GESTIONADO POR IFM) HA SIDO ACEPTADA POR EL 10,83% DEL CAPITAL Y LA SOCIEDAD OFERENTE HA RENUNCIADO A LA CONDICIÓN DE ACEPTACIÓN MÍNIMA
Jueves, 14 de octubre de 2021
En cumplimiento de lo dispuesto en el apartado 2 del artículo 36 del Real Decreto 1066/2007, de 27 de julio, sobre el régimen de las ofertas públicas de adquisición de valores, la Comisión Nacional del Mercado de Valores comunica que la oferta pública de adquisición parcial formulada por Global Infraco O (2) S.à r.l. sobre un número máximo de 220.000.000 de acciones de Naturgy Energy Group, S.A., representativas del 22,69% de su capital social, ha sido aceptada por 105.021.887 acciones, lo que representa un 10,83% del capital social de la sociedad afectada.
Global Infraco O (2) S.à r.l. ha comunicado con fecha 14 de octubre de 2021 su decisión de renunciar al límite mínimo de aceptación (164.834.347 acciones representativas del 17% del capital social de la sociedad afectada) al que había condicionado la efectividad de la oferta.
En consecuencia, de conformidad con el artículo 33.3 del referido Real Decreto y, habiéndose cumplido las demás condiciones impuestas, la oferta surtirá todos sus efectos, adquiriendo Global Infraco O (2) S.à r.l. 105.021.887 acciones de Naturgy Energy Group, S.A. comprendidas en las aceptaciones.
En relación con la oferta pública voluntaria parcial de adquisición de acciones de Naturgy Energy Group, S.A. (“Naturgy”) formulada por Global InfraCo O (2) S.à r.l. (el “Oferente”) y que fue autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (la “CNMV”) el 8 de septiembre de 2021 (la “Oferta”), de conformidad con lo previsto en el apartado 3.4 del folleto explicativo de la Oferta (el “Folleto”), en el día de hoy la CNMV ha anticipado al Oferente que el número de acciones de Naturgy comprendidas en las declaraciones de aceptación de la Oferta asciende a 105.021.887, lo que representa un 47,74% de las acciones a las que se dirigió la Oferta y un 10,83% del capital social de Naturgy.
De acuerdo con lo establecido en el apartado 2.4.1 del Folleto, la efectividad de la Oferta estaba condicionada a su aceptación por, al menos, 164.834.347 acciones de Naturgy, representativas del 17% de su capital social.
Por medio de la presente, el Oferente comunica que en el día de hoy ha decidido renunciar a la condición de aceptación mínima en los términos descritos en el Folleto y, en consecuencia, adquirir la totalidad de las acciones que han sido ofrecidas en la Oferta, es decir, 105.021.887 acciones de Naturgy, representativas del 10,83% del capital.
Resultados | Naturgy mejora un 58,6% su beneficio
La compañía energética ha rendido cuentas. Según ha informado este miércoles a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), obtuvo un beneficio neto de 777 millones de euros entre enero y septiembre de 2021, un 58,6% más que en el mismo periodo del año pasado. Sin embargo, el beneficio bruto (o ebitda) de Naturgy se reduje un 1,2% interanual, hasta 2.560 millones de euros. Su facturación, en cambio, se incrementó hasta 14.558 millones, un 28,6% más en comparación con los nueve primeros meses de 2020. Asimismo, la antigua Gas Natural Fenosa elevó su margen bruto un 6,3% interanual, hasta 4.182 millones de euros.
El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes...
NATURGY (Vender; Precio Objetivo 23,80€; Cierre: 23,12€; Var. Día: +0,09%; Var. 2021: +21,94%): La mejora del entorno permite una modesta recuperación en resultados ordinarios (EBITDA +6,4%). Escaso potencial de revalorización y liquidez reducida. Principales cifras comparadas con el consenso de mercado: EBITDA reportado 2.560M€ (-1,2%) vs 2.668M€ est ; EBITDA ordinario 2.990M€ (+6,4%); BNA reportado 777M€ (+58,6%) vs 801€ est, BNA ordinario 865M€ (+28,1%); Deuda Neta 11.428M€ vs 13.612M€ en diciembre 2020. Establece como objetivo 2021 un EBITDA ordinario en el rango 3.800 y 3.900M€ Link a resultados. Opinión de Bankinter: La mejora en la demanda de energía, la recuperación en el precio de las commodities (petróleo y gas) y en el precio del pool eléctrico en España junto con las mejoras en eficiencia son los factores positivos a nivel operativo en 9M. Sin embargo, el impacto negativo de menores ingresos regulados en España, la depreciación de las monedas latinoamericanas, la menor capacidad en el gaseoducto del Maghreb y los menores márgenes de comercialización moderan los avances en EBITDA ordinario, que muestra una subida de +6,4% en el perido. A nivel de BNA ordinario, Naturgy muestra una subida mayor (+28%) gracias a menores amortizaciones (tras los ajustes en valor de determinados activos en 2020 relacionados con las plantas de ciclos combinados en España y las actividades de gas en Argentina) y menores gastos financieros (menor deuda y reducción del coste de la deuda). La reducción de deuda neta se debe a la venta de CGE Chile y a la salida de UFG. La atención de los inversores en la conferencia de resultados de hoy (10.00h) estará en la posible compra de la empresa de renovables de Eolia junto con el fondo Plenium (por más de 2.000M€) y en la situación del grupo tras la entrada de IFM con un 10,8% del capital social. Nuestra recomendación es Vender las acciones. Los motivos: (i) Escaso potencial de revalorización. La acción cotiza a 23,12€/acción muy cerca de nuestro Precio Objetivo de 23,80€/acción para diciembre 2022; (ii) Menor liquidez tras la opa de IFM, el free-float se reduce desde el 27% actual hasta el 16%. El peso de las acciones en el Ibex se reducirá desde el 1,9% actual hasta aproximadamente el 1%; (iii) La rentabilidad por dividendo a los precios actuales se queda por debajo del 5%. Existen otras opciones en el sector con mayor potencial de revalorización, más liquidez y mayor rentabilidad por dividendo en el sector (Enagas, REE).
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Como continuación a su comunicación de la información privilegiada publicada el día 15 de noviembre de 2021 (número de registro 1170), la Sociedad por la presente anuncia el importe máximo de compra (Maximum Purchase Amount) de su invitación a los titulares de las obligaciones perpetuas por importe de 1.000.000.000€ con interés fijo revisable amortizable a elección del emisor a partir del 8 aniversario (ISIN XS1139494493) (€1,000,000,000 Undated 8 Year Non-Call Deeply Subordinated Guaranteed Fixed Rate Reset Securities) emitidas por Naturgy Finance B.V. (anteriormente, Gas Natural Fenosa Finance B.V.), una filial íntegramente participada por la Sociedad (el “Emisor”) y garantizadas de manera subordinada por la Sociedad (las “Obligaciones”) para que realicen una oferta de venta de las Obligaciones al Emisor a cambio de efectivo. El importe máximo de compra es de 500.000.000€.
NATURGY cerró hoy una emisión de obligaciones perpetuas subordinadas por un importe de 500 millones de euros, amortizable a elección del emisor a partir de febrero de 2027. Esta emisión se fijó con una rentabilidad anual del 2,375% y el desembolso está previsto para el 23 de noviembre.
Como parte de la operación, la compañía lanzó ayer una oferta de recompra sobre las obligaciones perpetuas subordinadas amortizables a partir de noviembre de 2022. El tamaño de la recompra está limitado a la emisión completada hoy y, por lo tanto, a un importe máximo de 500 millones de euros.
Naturgy ha recomprado acciones propias por más de 3,9 millones
La antigua Gas Natural Fenosa ha informado a la CNMV de que el pasado día 3 de enero hizo la última operación bajo su programa de recompra de acciones propias, por el que ha adquirido un total de 142.453 títulos por más de 3,9 millones de euros (3.906.077,04 euros, en concreto).
Esta recompra tenía como objetivo pagar a aquellos empleados de Naturgy en España que quisieran parte del sueldo en acciones de la empresa. La energética les entregará hoy los nuevos títulos, pero ha matizado que "dado que el número final de acciones solicitadas por los empleados ha sido de 122.328 resulta un saldo sobrante de 20.125 acciones" adquiridas bajo el programa de recompra.
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Naturgy gana 1.214 millones en 2021 frente a las pérdidas de 2020
Naturgy obtuvo un beneficio neto de 1.214 millones de euros en el año 2021, frente a las pérdidas de 347 millones de euros en el ejercicio anterior, que se explican por el deterioro por valor de 1.363 millones que hizo en su actividad de generación convencional en España y en las actividades de gas en Argentina. En términos ordinarios, alcanzó los 1.231 millones de euros en 2021, un 41,2% más que el año anterior.
Los ingresos de la energética presidida por Francisco Reynés alcanzaron los 22.140 millones de euros, un 44,3% más, y el margen ordinario los 5.579 millones, mientras que el resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 3.529 millones de euros, un 2,3% más.
En un comunicado remitido este viernes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la compañía señala haber cumplido con todas sus previsiones en un ejercicio marcado por la enorme volatilidad, especialmente a lo largo del segundo semestre por el incremento de los precios de las materias primas, impactando tanto en el gas como en la electricidad. Cabe recordar que 2021 fue un ejercicio marcado por la opa parcial lanzada por el fondo australiano IFM.
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Naturgy lanza el proyecto Géminis, que creará dos grandes grupos cotizados, para impulsar su transformación y liderazgo en la transición energética
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El Consejo, a propuesta del Comité de Dirección, aprobó por unanimidad impulsar el Proyecto Géminis para potenciar el papel de Naturgy en la transición energética y acelerar así su Plan Estratégico.
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Géminis consistirá en la creación de dos grandes grupos energéticos, cotizados y con perfiles de negocio claramente diferenciados. Ambos grupos tendrán la misma estructura accionarial que hoy, que por capitalización cada una de ellas se situaría entre las primeras veinte compañías del IBEX.
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Una compañía aglutinará todos los negocios liberalizados con el foco puesto en la transición energética, e incluirá la generación convencional, el desarrollo de las energías renovables, la comercialización de energía y servicios asociados, la gestión de los mercados de energía, y el desarrollo de nuevos negocios, y con un foco especial en la mejora del servicio al cliente.
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La otra compañía aglutinará todos los negocios dedicados a la gestión de infraestructuras reguladas de distribución y transporte de energía, pilar fundamental para asegurar el correcto desarrollo de la transición energética.
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Asimismo, el Consejo de Administración aprobó hoy la convocatoria de la Junta General Ordinaria el próximo día 15 de marzo, así como la adaptación de su composición a la nueva estructura accionarial.
El Consejo de Administración de Naturgy, a propuesta del Comité de Dirección, decidió por unanimidad la pasada semana dar luz verde a lanzar el proyecto Géminis, que consiste en una profunda reorganización de la compañía y que supone un nuevo paso en su proceso de transformación. El proyecto pretende dar respuesta a los importantes cambios que se están produciendo en el sector energético y que van a marcar su futuro.
Géminis conlleva la escisión de los actuales negocios de Naturgy en dos grandes grupos cotizados que mantendrán la composición accionarial actual y se situarían entre las primeras veinte compañías del Ibex por capitalización bursátil. Los dos perfiles de negocio claramente diferenciados permitirán, entre otras cosas, simplificar y focalizar la gestión de cada uno de estos grupos para acelerar el Plan Estratégico, potenciando el crecimiento y su contribución a la transición energética, adecuándolos a la realidad del sector.
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Dos campeones nacionales de la energía
Uno de los dos grupos gestionará de forma integrada los negocios liberalizados que comprenden: el desarrollo de las energías renovables, la cartera de clientes de energía y servicios asociados, el parque de generación convencional que asegura el suministro energético, y la gestión de los mercados mayoristas de energía. Con unos objetivos a 2025 de más de 25 GW de capacidad de generación eléctrica instalada (14 GW en generación renovable y 11 GW de generación convencional), 11 millones de clientes, y una cartera diversificada de aproximadamente 290 TWh de aprovisionamientos de gas. Esta compañía será un referente sectorial y jugará un papel clave en la configuración de la industria.
El otro grupo aglutinará todos los negocios dedicados a la gestión de infraestructuras reguladas de distribución y transporte de energía. Con una base de activos única, que cuenta con más de 155.000 km de redes de electricidad, 135.000 km de redes de gas y 16 millones de puntos de conexión, presente en 6 países, esta compañía está llamada a jugar un papel fundamental en el aseguramiento del desarrollo de la transición energética.
El Consejo de Administración ha valorado especialmente el alineamiento del proyecto Géminis con el Plan Estratégico y las nuevas oportunidades de crecimiento que se abren para cada uno de los dos grupos. También se ha considerado idóneo el momento actual para lanzar este proyecto, teniendo en cuenta la profundidad y alcance de los cambios en el sector, así como la consolidación del proceso de transformación realizado hasta hoy por Naturgy, y que permite acometer este nuevo y relevante paso.
En cuanto al calendario, la compañía espera finalizar el análisis en pocos meses y poder así ejecutar Géminis durante el ejercicio 2022, después de someterlo a la aprobación definitiva por parte de la Junta General de Accionistas.
Cambios en el Consejo de Administración
El Consejo de Administración ha aprobado hoy la convocatoria de la Junta General Ordinaria de Accionistas, así como la adaptación de la composición de sus órganos de gobierno.
La Junta Ordinaria se celebrará el próximo día 15 de marzo en la sede social de la compañía. El orden del día incluirá como temas relevantes la aprobación de las cuentas del ejercicio 2021 y la gestión del Consejo de Administración, la ratificación de los consejeros nombrados por cooptación y el dividendo complementario con cargo al ejercicio 2021.
El Consejo de Administración ha decidido también adaptar sus órganos de gobierno a la nueva estructura accionarial, respetando el legítimo derecho de representación proporcional. Así, tras la renuncia de dos consejeros independientes, el número total de consejeros se mantiene en 12 miembros con la siguiente distribución: Criteria, primer accionista de Naturgy con un 27%, pasa de dos a tres consejeros, designando a D. Ramón Adell Ramón como nuevo consejero dominical por cooptación. Asimismo, se nombra a D. Jaime Siles Fernández-Palacios en representación de IFM Global InfraCo, con un 12% del capital. CVC y GIP, con un 21% cada uno, mantendrán 2 consejeros cada uno.
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Se ha acordado también la reorganización de las Comisiones del Consejo, así como el nombramiento de Da Helena Herrero como consejera coordinadora. Asimismo, todas las comisiones seguirán estando presididas por consejeros independientes y se reduce su tamaño para aligerar su funcionamiento.
La composición de estas será a partir de ahora:
Comisión de Auditoría y Control
Presidente: Vocales:
Claudi Santiago Ponsa Pedro Sáinz de Baranda Riva Helena Herrero Starkie Ramón Adell Ramón
Theatre Directorship Services Beta Sarl (representada por Jose Antonio Torre de Silva López de Letona)
Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Gobierno Corporativo
Presidente: Pedro Sáinz de Baranda Vocales: Claudi Santiago Ponsa
Enrique Alcántara García-Irazoqui Rajaram Rao
Rioja Sarl (representada por Javier de Jaime Guijarro)
Comisión de Sostenibilidad
Presidente: Vocales:
Helena Herrero Starkie
Lucy Chadwick
Isabel Estapé Tous
Jaime Siles Fernández Palacios
Naturgy compra los activos renovables en España de Ardian
La antigua Gas Natural Fenosa se ha impuesto en la puja por los activos renovables del fondo galo en España. Según ha informado este martes la propia Naturgy, el valor de la adquisición asciende a 536 millones de euros. Se trata de un total de 422 megavatios (MW) repartidos en 12 parques eólicos en operación.
El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes...
¡Atención! Suspendida la cotización de Naturgy
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) acaba de suspender la cotización de Naturgy "con efectos inmediatos".
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Taqa y Criteria preparan una opa conjunta sobre Naturgy
El fondo emiratí y el holding de inversiones español negocian los últimos flecos para lanzar una oferta conjunta de compra por todo el capital de Naturgy. Ambas compañías se repartirán el accionariado que logren adquirir de la gasista y pactarán un sistema de gobierno corporativo en el que la energética tenga capacidad para nombrar al primer ejecutivo. | Los analistas reniegan menos de Naturgy por la futurible opa.
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