Fuertes alzas en Wall Street. Estos son los factores a considerar.

1- El fuerte rebote que se inició ayer a la altura de la media de 50 en el SP 500 ha tenido continuidad hoy al romper la resistencias clave que se encontraban en 4110 a 4120.

2- La reacción realmente se ha provocado en cuanto ha aparecido un soporte de cierta envergadura, lo cual muestra que el mercado en el fondo sigue exactamente igual que meses anteriores, considerando las correcciones como oportunidades para comprar más que otra cosa.

Eso sí, da la sensación, que se tiene claro que el recorrido por arriba también es limitado, lo cual aún favorece más los comportamientos de comprar en las caídas… para vender en cuanto se llega a la parte alta del canal alcista o a la gran zona de resistencias en el entorno de los 4240 a 4270.

3- En la reacción alcista el SP 500 ha superado el retroceso de Fibonacci del 61,8 % de todo el gran tramo de bajada anterior.

4- Los indicadores de flujos de fondos que se han publicado durante el día de hoy, muestran como ha vuelto a entrar dinero a pesar de las caídas. Lo cual parece mostrar que no era más que una corrección.Eso si ha salido dinero claramente de tecnología según estos flujos, mientras que entraba en una cantidad importante en valores cíclicos, fiel reflejo de la rotación que todos conocemos se produce desde hace tiempo.

5- El indicador bull and bear de Bank Of América sigue completamente atascado una semana más y se vuelve a quedar en siete, no se mueve desde hace casi 13 semanas del entorno siete a 7,3, bastante raro.

6- Los datos macro del día han sido realmente malos y han rebajado las expectativas que muchos tenían tras ver el dato de inflación.Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan peor de lo esperado, producción industrial peor de lo esperado y sobre todo ventas al por menor, este es un dato mayor, mucho peor de lo esperado. Si quitamos la volátil partida de coches el dato ha quedado en una caída del -0,8 % cuando se esperaba una subida del 0,6 %. Ya advertíamos ayer en esta misma sección, que Bank Of América que suele andar muy fino con estas previsiones, advertía de que este dato iba a salir mucho peor de lo esperado, al final ha vuelto a acertar.

Al mercado en lugar de preocuparle estos malos datos, le ha ayudado mucho a subir, pues ha alejado el miedo a subidas cercanas de tipos de interés y a que la Reserva Federal corte el grifo de los bonos, ya que se está teniendo una colección de datos bastante malos en los últimos días, incluyendo el de la semana pasada de empleo.

7- También ha sido clave en la subida de hoy el cambio de narrativa del mercado hacia el dato de inflación del miércoles.Tras el susto inicial ,lo que se está comentando ahora por todos lados, es que el dato estaba muy distorsionado por solo tres partidas, precios de hoteles y billetes de avión, alquileres de coches y ventas de coches de segunda mano. Los dos primeros sectores estaban absolutamente destrozados el año pasado con el virus, por lo cual es muy normal que estén subiendo mucho sus precios, pero no se puede generalizar para nada teniendo en cuenta esta distorsión.

8- No obstante hoy Kaplan de la Reserva Federal, como suele ser habitual, ha vuelto a pedir el inicio de las conversaciones para el tapering de inmediato.

9- El sectorial de semiconductores ha tenido una muy fuerte reacción alcista en el día de hoy tras conocerse un posible plan del gobierno que consistiría en inyectar 52.000 millones de dólares en los próximos cinco años para aumentar el tamaño del sector, ya saben que ahora mismo no puede cumplir con toda la demanda que tiene.

10- Disney ha tenido problemas todo el día tras publicar resultados ayer después del cierre.Lo que nos ha gustado es la cifra de suscriptores que ha quedado bastante peor de lo esperado.

11- Los bonos han seguido muy tranquilos durante todo el día y son otro fiel reflejo de que en realidad no hay ningún pánico hacia la inflación por parte de las manos fuertes.

12- Y como consecuencia y en esta misma línea de pensamiento del mercado, el dólar se ha debilitado notablemente contra los principales cruces. En este momento pierde más del 0,5 % frente al euro europeo.

13- Las materias primas están en una fase correctiva, incluyendo madera, agrícolas y metales industriales.Se ha subido mucho últimamente y no tiene nada de raro que se dé alguna corrección de vez en cuando.

14- La medida anunciada por los organismos sanitarios de Estados Unidos de que no sería necesaria la mascarilla salvo en transportes públicos y en algunos lugares como hospitales ha tenido un efecto muy psicológico y positivo en los mercados, que de alguna manera han interpretado la medida como que la pandemia está a punto de terminar. Parece muy arriesgado pensar esto y un poco temeraria la medida según algunos expertos, pero psicológicamente, como decía, ha animado a los operadores.

15- El NASDAQ ha conseguido reconquistar la media de 100. Tras algunos rebasamientos puntuales este nivel ha conseguido aguantar como hace desde más de un año.

16- Dow Jones subió 359,3 puntos, o 1,06%, a 34.380,75, el S&P 500 ganó 61,24 puntos, o 1,49%, a 4.173,74 y el Nasdaq Composite añadió 304,99 puntos, o 2,32%, a 13.429,98

17- A pesar de las fuertes subidas de hoy la semana termina con bajadas para el SP 500 del 1,39 %, del 2,34 % para el NASDAQ y del 1,14 % para el Dow Jones. Tesla ha terminado la semana con -12% pese a la fuerte recuperación de hoy.

18- Para terminar veamos cómo ha acabado el indicador de órdenes al cierre Moc:

Los desequilibrios compradores se han quedado tan solo en 568,3 millones de dólares, mientras que los desequilibrios vendedores han sido mucho mayores hasta los 1300 millones de dólares.

José Luis Cárpatos

Director de serenitymarkets.com

Director de inversiones de Gloversia EAF.