De acuerdo con los últimos datos del Registro de Inversiones Extranjeras DataInvex de la Secretaría de Estado de Comercio, la inversión extranjera en España, sin Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros (ETVE), se redujo un 26,6% en los primeros seis meses de 2023.

Desde el organismo que dirige Pablo Hernández de Cos señalan que por ejemplo, aunque el dinamismo de la inversión empresarial podría verse favorecido tanto por el despliegue de los proyectos vinculados al programa de fondos europeos 'Next Generation como por la disponibilidad por parte de las empresas de recursos propios tras la recuperación del excedente bruto de explotación.

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Los bancos centrales tensan el mercado de deuda soberana ante la expectativa de unos tipos de interés más altos por más tiempo y eso dispara las rentabilidades de los bonos europeos. El bono español con vencimiento en diez años supera el 4% por primera vez desde enero de 2014 y empuja a toda la curva de deuda española en los plazos más largos. De hecho, toda la deuda soberana a partir de los diez años ya supera el 4%.

No es un hecho aislado en España. Los títulos italianos, griegos y del Reino Unido con vencimiento a una década (o superiores) también superan el 4%. Incluso traspasan el 5% en varios tramos de la deuda italiana y británica, aunque aún no protegen contra los niveles actuales de inflación en ambas economías.

El sector manufacturero de España continuó reduciendo su actividad en septiembre por sexto mes consecutivo. Así lo muestra el subíndice de gestores de compras (PMI), publicado este lunes y elaborado por S&P Global y Hamburg Commercial Bank a través de encuestas a empresas del sector (hechas entre los días 12 y 22 del pasado mes). En concreto, el PMI manufacturas se sitúa en 47,7, por encima del dato de agosto pero todavía por debajo del umbral de 50, que separa el escenario de expansión del de contracción. No obstante, la lectura ha sido mejor de lo esperado, pues los analistas pronosticaban que la actividad manufacturera volviera a descender en septiembre al mismo ritmo que el mes previo.

El mejor dato del noveno mes "es un guiño a la resistencia de las empresas, especialmente con sus principales socios de exportación -Francia, Alemania e Italia- atravesando algunos baches", asegura Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial, en la nota publicada hoy por la firma. "La demanda de productos manufacturados de España sigue disminuyendo, pero el salto en el índice de nuevos pedidos parece indicar que la caída de la demanda se está moderando. Las cifras del PMI muestran que esta evolución está muy impulsada por los pedidos procedentes del extranjero. En este entorno se movió poco el descenso de la cartera de pedidos. Todo esto encaja con nuestra percepción de que la desaceleración mundial del sector manufacturero está a punto de tocar fondo", agrega este experto.

El sector servicios de España vuelve a crecer tras el traspié de agosto. Los datos del índice PMI de S&P Global han soprendido a los analistas, alcanzando los 50,5 puntos frente a los 49,8 esperados y los 49,3 del octavo mes del año. Sin embargo, en el informe explican que en septiembre volvió a haber un descenso en los pedidos de clientes en el extranjero, "cayendo por segundo mes consecutivo, en su mayor medida desde octubre de 2022", lo que indica una mayor debilidad del turismo. 

En su publicación, la firma explica que este "ligero aumento" de los servicios viene después de "una paralización en general de los volúmenes de nuevos pedidos recibidos", con un repunte en la captación durante el mes pasado. Desde Hamgurg Commercial Bank comentan que "estas últimas cifras dan buenos argumentos a España para respaldar su reputación como una de las mayores economías de la zona euro".

El índice general de producción industrial (IPI) bajó un 3,6% interanual el pasado mes de agosto, tasa 1,5 puntos inferior a la de julio y su mayor retroceso desde abril, cuando se desplomó un 4,2%, según ha informado este jueves el Instituto Nacional de Estadística (INE). Con la caída de agosto, la producción industrial encadena tres meses de tasas interanuales negativas después de los retrocesos del 1,7% y del 2,1% registrados en junio y julio, respectivamente, informa Europa Press.

La volatilidad que se ha vivido en renta fija durante las dos primeras sesiones de mercado de la semana llevó a la prima de riesgo española a máximos no vistos desde marzo, en los 110 puntos básicos, con el título llegando a rozar el 4,1% de rentabilidad a vencimiento en un momento en el que el bono alemán se movía en el entorno del 3%. Hoy, sin embargo, la calma ha vuelto al mercado de renta fija, y los títulos periféricos han recortado ligeramente las primas frente al bono alemán, hasta los 109 puntos básicos en el caso de España.

Desde junio, la prima española está viviendo un rally que la ha llevado a incrementarse 20 puntos básicos, a medida que los mercados han recalibrado sus expectativas, y han ido asumiendo paulatinamente que el mensaje de la Reserva Federal (Fed), de tipos altos durante más tiempo, se va a cumplir.

En este contexto, los bonos de países periféricos han sufrido más que los del núcleo de Europa, como Alemania, con los inversores evaluando un mayor peligro para países como Italia o España.

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