Ebro Foods, S.A. ha recibido una oferta vinculante de CVC Capital Partners VIII y ha decidido conceder a dicha entidad exclusividad con relación a la venta del negocio de pasta seca, sémola, couscous y salsas Panzani®.
La operación queda sujeta a información y consulta de los representantes de los trabajadores en Francia, a la obtención de autorizaciones regulatorias y a la aprobación por la Junta General de Accionistas de Ebro Foods, S.A.
La operación se materializaría a través de la venta del 100% del capital social de Panzani SAS. Dado que esta compañía desarrolla actualmente otros negocios que no serían objeto de desinversión (los negocios de fresco y arroz), con carácter previo a la ejecución de la venta se realizarían las operaciones de exclusión de dichos negocios, que quedarían en poder del Grupo Ebro.
El negocio objeto de la transacción incluye las marcas Panzani®, Ferrero®, Regia®, Zakia® y Le Renard®, las plantas de Vitrolles, La Montre y Nanterre y los molinos de Gennevilliers, St. Just y “Littoral”, y emplea a aproximadamente 750 trabajadores.
Dicho negocio alcanzó unas ventas netas de 470 millones de euros en 2020 y tuvo un resultado operativo ajustado (antes de amortizaciones, depreciaciones y no recurrentes) de 57 millones de euros en 2020.
El negocio se ha valorado, a efectos de la transacción, en 550 millones de euros (valor del 100% del negocio, esto es, antes de cualquier eventual ajuste por deuda y capital circulante). El resultado de esta desinversión se estima que generaría una plusvalía bruta para el Grupo Ebro de 91 millones de euros.
Se prevé que la transacción, una vez aprobada por la Junta General de Accionistas de Ebro Foods, S.A., se ejecutaría antes del 31 de diciembre de 2021.
Esta transacción permitiría a Ebro continuar concentrando sus recursos en reforzar sus negocios premium, fresco y convenience, en los que es un líder mundial.
EBRO FOODS (Neutral; Precio Objetivo: 19,0€; Cierre: 17,2€; Var. Día: -1,8%; Var. 2021: -9,2 %): La resiliencia de los márgenes salva los resultados del primer semestre, pero estimamos un aumento de presión en costes hasta 2022.-
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Las ventas alcanzan 1.379M€ (-7,3% a/a) vs 1.390M€ esperado; EBITDA ajustado 177M€ (-6,0% comparable) vs 178M€ esperado; Margen EBITDA ajustado 12,8% (+0,1 p.p.) vs 12,8% esperado; BNA 107M€ (+4,3% a/a) vs 76M€ esperado. Link a los resultados publicados por la Compañía. Opinión de Bankinter: Consideramos que los resultados del 1S21 son positivos porque el margen EBITDA consigue mejorar +0,1 p.p.respecto al año pasado (2020 muy beneficiado por el CV-19) a pesar de (i) la normalización (esperada) del consumo de productos básicos (pasta y arroz) y (ii) el aumento de costes de las materias primas. Por el lado de las ventas, pensamos que es totalmente lógica una contracción de -7,3% a/a y está en línea con nuestras estimaciones para el año 2021 completo (-8% a/a estimado). Dejamos atrás el aumento “irracional” del consumo doméstico para iniciar al rebote, irracional pero temporal, del consumo en hostelería. Pero lo importante y positivo es la mejora del margen EBITDA a pesar de las presiones inflacionistas en las materias primas (trigo y arroz) y transporte. Ambas commodities están prácticamente en máximos de los últimos 7 años y en 2021 acumulan un aumento en precios de ≈+10%. Esta resiliencia de márgenes es positiva en el corto plazo, pero estimamos que la presión inflacionista se incrementará durante la segunda mitad del año y el volumen vendido seguirá contrayéndose por la normalización de ventas. Es decir, estimamos que los márgenes desacelerarán moderadamente hasta finales de 2022. Por último, el BNA aumenta +4,3% a/a pero de forma “artificial” por la imputación de negocios vendidos con una plusvalía de 30M€. También es importante recordar que la Compañía anunció el pasado lunes la probable venta parcial de Panzani por 550M€ y 91M€ de plusvalías.
En este entorno de normalización de ventas, presión de costes y a la espera de que la Compañía anuncie un plan de inversiones concreto con los ingresos que previsiblemente obtenga de la venta de Panzani, mantenemos nuestra recomendación de Neutral y revisamos preliminarmente nuestro Precio Objetivo hasta 19,0€/acc. desde 19,7€/acc. anterior.
Este espacio no ofrece consejos financieros, todos los contenidos tienen finalidad divulgativa. Aquí comparto mis propias inversiones y aprendizajes bajo la consigna: “SON MIS INVERSIONES”.
AVISO IMPORTANTE: El contenido de éste y otros mensajes que puedas leerme son opiniones para fines informativos y no pretenden ni pueden ser consejos, asesoramiento o recomendaciones de inversión. NO SE OFRECE CONSEJO DE INVERSIÓN. Ninguno de los autores es economista ni experto financiero. Busca asesoramiento profesional si quieres recomendaciones de inversión.
De conformidad con lo dispuesto en el artículo 227 de la Ley del Mercado de Valores, Ebro Foods, S.A. (la “Sociedad”) comunica como
OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE
que el Consejo de Administración de Ebro Foods, S.A, previo informe favorable de la Comisión de Selección y Retribuciones, ha aprobado el plan retributivo de entrega de acciones para el ejercicio 2021 (el “Plan”).
El Plan está dirigido a todos los empleados del Grupo Ebro Foods, tanto de la sociedad matriz como de sus filiales españolas.
El objetivo del Plan es incrementar la participación en el accionariado de los empleados del Grupo que lo deseen, al permitirles la posibilidad de percibir en acciones de Ebro Foods S.A. una parte de su retribución anual, la correspondiente a la variable y/o, en su caso, a la fija.
La participación en el plan es voluntaria. El límite máximo de la retribución, ya sea variable y/o fija, a percibir en acciones de Ebro Foods, S.A. es de 12.000 euros anuales por cada empleado.
El número de acciones que recibirá cada empleado que se adhiera al Plan será el que resulte de dividir el importe de su retribución que, dentro del límite máximo, cada empleado decida, entre el precio de cotización de cierre de la acción de Ebro Foods, S.A. en la sesión bursátil en que se ejecute la correspondiente operación bursátil en virtud de la cual se proceda a la transmisión de las acciones al empleado adherido al Plan. Se estima que tal fecha tendrá lugar en la primera semana de diciembre de 2021.
Las acciones a entregar a los empleados procederán de autocartera, a cuyos efectos la Junta General de accionistas de Ebro Foods, S.A. celebrada el 29 de julio de 2020 autorizó expresamente al Consejo de Administración la adquisición de acciones propias para esta finalidad. A tal fin, la Compañía adquirirá el número de acciones que resulte necesario para atender las solicitudes de adhesión al Plan por el importe de cotización en el momento de la adquisición y las mantendrá en autocartera hasta día de su entrega a los beneficiarios del Plan. Tanto el importe a destinar para la adquisición de las acciones como el número de acciones a adquirir para su asignación a los empleados será el que resulte de las adhesiones voluntarias al mismo; a estos efectos, el Plan prevé que las solicitudes de adhesión se comuniquen por los empleados antes del 15 de noviembre de 2021.
Ebro Foods aprueba dividendo extraordinario de 0,57 euros
Los accionistas de la firma española Ebro Foods han acordado este miércoles el reparto de un dividendo extraordinario en metálico de 0,57 euros brutos por acción, que se hará efectivo el próximo 22 de diciembre. Así lo ha notificado este grupo alimentario a la CNMV tras la celebración telemática de la junta general extraordinaria de accionistas que se había convocado para esta mañana. En junio pasado, la junta de accionistas aprobó una remuneración de 2,85 millones de euros a sus consejeros y un dividendo anual en metálico de 0,57 euros por acción en 2021.
El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes...
Como continuación de lo anunciado el pasado día 26 de julio de 2021 (comunicación de Información Privilegiada número de registro 1001), esta misma mañana se ha cerrado y ejecutado el contrato de venta del negocio de pasta seca, sémola, couscous y salsas Panzani® a la sociedad francesa Pimente Investissement, un vehículo de la titularidad mayoritaria de fondos gestionados o asesorados por CVC Capital Partners VIII Limited o sus afiliadas.
La ejecución del contrato se ha materializado una vez se ha verificado el cumplimiento de las condiciones y formalidades para el cierre fijadas en el mismo y tras ser aprobada la operación por la Junta General Extraordinaria de accionistas de Ebro Foods, S.A. celebrada el pasado 15 de diciembre de 2021 (véase la comunicación de “Otra información regulada y corporativa” de esa misma fecha con número de registro 13186).
El precio de la operación, fijado en 550 millones de euros (aunque sujeto a posterior ajuste por deuda y capital circulante) ha sido recibido por Ebro Foods, S.A. en la mañana de hoy.
el Consejo de Administración de la Sociedad, previa emisión de los informes preceptivos de la Comisión de Selección y Retribuciones y el propio Consejo de Administración, ha acordado por unanimidad, en su reunión de hoy, el nombramiento por el sistema de cooptación de don Jordi Xuclà Costa como Consejero, para cubrir la vacante ocasionada tras la renuncia presentada por Alimentos y Aceites, S.A. el pasado 24 de marzo, con efectos del 29 del corriente mes y año
Líder global de arroz, pasta premium y pasta fresca. Valor defensivo con buen dividendo.
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Ebro, un dividendo del 1,2% para meter en cartera ya en septiembre
El fabricante de pasta entregará sus habituales 0,19 euros, que ofrecen un 1,1%. Ebro mantiene su tradicional calendario, con tres pagos idénticos cada año, en abril, junio y octubre. Los títulos del grupo se anotan en el parqué en torno a un 12,8% en lo que llevamos de 2023, pero desde su máximo anual, que tocó en abril, retroceden más de un 4%.
El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes...
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