[Fijo] Resumen al cierre (Closing summary)

Para la semana que finalizó el 17 de febrero, los mercados se movieron ligeramente a la baja. Tras el fuerte repunte desde principios de año, no es una sorpresa. Además, los datos económicos siguen mostrando una economía en desaceleración.

Tanto la inflación de los precios al consumidor (IPC) como la inflación de los precios al productor (IPP) mostraron un ligero repunte después de meses de caídas. Eso es gracias a los saltos año tras año en elementos como los precios de la energía y los alimentos.

El mercado ha tenido unos primeros dos meses salvajes del año, disparando a toda máquina en enero y recortando algunas ganancias en febrero, solo para reanudar su ascenso la semana pasada. Los inversores ahora están evaluando sus perspectivas a medida que comienza la negociación durante la primera semana completa de marzo, con varios catalizadores próximos que tienen el potencial de influir en la dirección del mercado. El martes y miércoles, el presidente de la Fed, Jay Powell, se dirigirá al Capitolio para su testimonio semestral, antes del informe de empleos de febrero publicado el viernes. No olvide el Índice de Precios al Consumidor más reciente que se publicará la próxima semana, así como la reunión de política monetaria de marzo de la Fed (y las proyecciones de tasas trimestrales) que se realizarán a fines de mes.

Contexto: uno de los mejores indicadores de la salud del mercado es el índice de referencia S&P 500 (SP500), pero quizás un indicador aún mejor de los acontecimientos internos del mercado son los sectores que componen el índice. Se adhieren a la misma taxonomía de la industria seguida de cerca por la comunidad financiera, que fue desarrollada por Standard & Poor's y MSCI en 1999. Llamada Global Industry Classification Standard, o GICS, la estructura consta de 11 sectores (así como 24 grupos de la industria, 69 industrias y 158 subindustrias) que categoriza a todas las principales empresas públicas.

Lo que han demostrado las cosas es que muchas de las grandes operaciones que estuvieron de moda en 2022, a saber, energía, productos básicos de consumo y atención médica, han sido relegadas a un segundo plano. Parece que los inversores están apostando a que las ganancias récord observadas en 2022 serán difíciles de replicar en términos de tasas de crecimiento futuras, pero podría haber un repunte a medida que avanza el año. Por otro lado, la tecnología de la información, que representa casi el 28 % del S&P 500, ha tenido un desempeño significativamente superior gracias al creciente interés en la inteligencia artificial y los subsidios masivos de EE. UU. que están llegando al sector de los chips.

Perspectiva: el índice de referencia S&P 500 ha subido un 5,8 % en lo que va de 2023, después de caer casi un 20 % en 2022 para marcar su peor desempeño desde la crisis financiera.

El índice bancario está teniendo su peor día desde 2020

El tiempo corre para que un Congreso de EE. UU. dividido aumente el techo de la deuda del gobierno federal, que actualmente es de $31,4 billones, pero corre el riesgo de quedarse sin efectivo tan pronto como el 1 de junio. Los márgenes muy estrechos en el Congreso están complicando el asunto, ya que solo un un puñado de rechazos podría descarrilar cualquier acuerdo, y las concesiones son mucho más difíciles de conseguir, con flancos extremos que envuelven a ambos lados del debate sobre el límite de la deuda. Si bien el presidente Biden invitó al presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, a una reunión el martes, las cosas pueden empeorar rápidamente en la zona de peligro, y es una de las tres crisis decisivas que ahora afectan a los EE. UU., según ING, colaborador de SA.

Cita: "Es simplemente inaceptable que el Congreso amenace con una calamidad económica para los hogares estadounidenses y el sistema financiero global como el costo de elevar el techo de la deuda y lograr un acuerdo sobre las prioridades presupuestarias", dijo la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, a This Week de ABC. "Incluso cuando nos acercamos mucho a esta fecha, si el Congreso no actúa, es probable que veamos consecuencias en el mercado financiero. No hay forma de proteger nuestro sistema financiero y nuestra economía que no sea que el Congreso haga su trabajo y aumente la deuda". techo y permitiéndonos pagar nuestras facturas".

A medida que EE. UU. se acerca al borde del incumplimiento, incluso se ha hablado de posibles opciones de emergencia que podrían usarse para evitar un desastre. Algunas ideas que han surgido incluyen la invocación de la Enmienda 14, así como la moneda del billón de dólares y la emisión de deuda con cupones por encima de los rendimientos actuales. Si bien el presidente Biden dijo el viernes que "todavía no ha llegado allí" con respecto al uso de una opción como la Enmienda 14, Janet Yellen fue un poco más comunicativa sobre lo que sucedería si no se materializa un acuerdo en Capitol Hill.

El mercado ha descontado una pausa muy esperada en el ciclo de ajuste de la Fed, que muchos esperan que dé luz verde a las acciones, aunque algunos advierten que los recortes no son realmente optimistas para las acciones según los patrones históricos. Los futuros de fondos federales predicen un 90 % de posibilidades de que la Fed mantenga las tasas entre un 5 % y un 5,25 % en la reunión de junio y más del 70 % de posibilidades de que los recortes comiencen en septiembre. La discusión sigue al sólido informe de empleos de abril, que confirmó que la economía sigue siendo resistente, según el líder del grupo de inversión de SA, Dan Victor, mientras que el colaborador Jeremy LaKosh cita signos de normalización pero advierte que el lado de la oferta restringida del mercado laboral sigue siendo inflacionario. Con el informe de nóminas no agrícolas fuera del camino, los inversores ahora están prestando mucha atención a las cifras del IPC que se publicarán el miércoles.

Apertura al alza de Wall Street, apoyado en unos datos de inflación menos malos de lo que se había temido. La lectura del IPC más moderada en dos años es suficiente para animar a los inversores, que dejan en un segundo plano las preocupaciones sobre el techo de deuda y la temporada de resultados.

4 de 11 sectores cerraron en verde. La tecnología (+0,47%) lideró y la atención sanitaria (-1,20%) quedó rezagada.

La métrica de inflación preferida de la Reserva Federal, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), aumentó un 0,2% intermensual y un 4,2% interanual durante julio. El gasto personal aumentó un 0,8% a pesar de que los ingresos aumentaron sólo un 0,2% durante julio. El gasto afectó la tasa de ahorro personal, que cayó del 4,3% al 3,5% en julio.

El índice de gerentes de compras (PMI) de Chicago subió a 48,7, registrando su duodécimo mes en territorio de contracción. La actividad manufacturera sigue siendo volátil y está lejos de sus mínimos recientes, pero muchas medidas no han logrado regresar al territorio de expansión.

La inflación general de la eurozona subió al 5,3% interanual en agosto, y la inflación subyacente cayó un 0,2% intermensual al mismo ritmo interanual del 5,3%. Mientras tanto, la economía de la India se expandió a su ritmo más rápido en un año, aumentando un 7,8% anualizado durante el segundo trimestre.

Shopify anunció un nuevo acuerdo con Amazon para integrar el servicio "Comprar con Prime" en su ecosistema de aplicaciones, lo que provocó que las acciones de ambas compañías subieran hoy.

Las acciones de cannabis continuaron su repunte hoy ante las renovadas esperanzas de que la droga pueda pasar pronto de su clasificación de Lista I a Lista III.

Las acciones de UBS alcanzaron un nuevo máximo en 15 años después de superar las ganancias, apuntando a 10.000 millones de dólares en costos y eliminando 3.000 puestos de trabajo tras su adquisición de Credit Suisse. ?

2 de 11 sectores cerraron en verde. Los servicios públicos (+0,56%) lideraron y los servicios de comunicaciones (-4,33%) quedaron atrás.

El Banco de Canadá mantuvo su tasa de interés de referencia en 5% por segunda vez consecutiva, pero dejó la puerta abierta a nuevos aumentos si el avance a la baja de la inflación continúa desacelerándose. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos australianos saltaron a nuevos máximos del ciclo después de que la inflación fuera más alta de lo previsto, lo que volvió a poner sobre la mesa una subida de tipos en noviembre.

Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos aumentaron en septiembre a su nivel más alto desde febrero de 2022, ya que la baja oferta de viviendas existentes y los altos precios empujaron a los compradores restantes hacia nuevas construcciones. El precio de venta medio cayó de 430.300 dólares en agosto a 418.800 dólares en septiembre.

El gobierno chino está tratando de equilibrar los riesgos y al mismo tiempo respaldar el crecimiento económico, elevando su déficit a máximos de tres décadas al presentar un paquete de deuda soberana que, según los analistas, es una "señal firme de las autoridades de que tienen la intención de respaldar el crecimiento".

Mientras tanto, restringió la capacidad de doce gobiernos locales muy endeudados para asumir nueva deuda, y las nuevas emisiones requerían la aprobación del gobierno central. Y Hong Kong está reduciendo a la mitad los impuestos de timbre que los residentes no permanentes tienen que pagar por las propiedades, en un intento por avivar la demanda en el tambaleante mercado inmobiliario.

U.S. Indices
Dow +1.2% to 35,390. S&P 500 +1.1% to 4,559. Nasdaq +1.1% to 14,251. Russell 2000 +0.4% to 1,806. CBOE Volatility Index -9.7% to 12.46.

S&P 500 Sectors
Consumer Staples +1.4%. Utilities +0.6%. Financials +1.%. Telecom +1.3%. Healthcare +2.2%. Industrials +0.8%. Information Technology +0.6%. Materials +1%. Energy +0.3%. Consumer Discretionary +0.8%. Real Estate +1.1%.

World Indices
London -0.2% to 7,488. France +0.8% to 7,293. Germany +0.7% to 16,029. Japan +0.1%to 33,626. China -0.4% to 3,041. Hong Kong +0.7% to 17,568. India +0.3% to 65,970.

Commodities and Bonds
Crude Oil WTI -1% to $75.17/bbl. Gold +1% to $2,003.7/oz. Natural Gas -3.2% to 2.865. Ten-Year Bond Yield -0.2 bps to 4.472.

Forex and Cryptos
EUR/USD +0.31%. USD/JPY -0.11%. GBP/USD +1.19%. Bitcoin +3.2%. Litecoin +2.2%. Ethereum +6.3%. XRP +1.7%.

Top S&P 500 Gainers
Paramount Global (PARA) +11%. Agilent Technologies (A) +11%. Enphase Energy (ENPH) +11%. Palo Alto Networks (PANW) +10%. Ross Stores (ROST) +9%.

Top S&P 500 Losers
Jacobs Solutions (J) -7%. Autodesk (ADSK) -5%. Starbucks (SBUX) -4%. Zions Bancorporation, National Association (ZION) -4%. NRG Energy (NRG) -4%.

Las acciones cerraron mixtas pero se mantuvieron positivas durante la semana, ya que los últimos datos aumentaron el optimismo de los inversores sobre el estado de la economía estadounidense. A principios de semana, el producto interno bruto de Estados Unidos fue mayor de lo esperado, aumentando a un ritmo del 3,3% en el cuarto trimestre del año pasado en lugar del aumento esperado del 2%, impulsando las esperanzas de los inversores de que la economía haya evitado una recesión. Los datos económicos acapararon parte de la atención de la temporada de resultados del viernes. Antes de la campana de apertura, la Oficina de Análisis Económico dijo que el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) básico, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, aumentó un 0,2% mensual en diciembre de 2023, igualando la cifra de consenso. En términos anuales, aumentó un 2,9%, por debajo de la lectura interanual del +3,2% de noviembre de 2023 y por debajo de la cifra prevista del +3,0%. Las liquidaciones posteriores a los resultados de algunas acciones conocidas, como la caída del 12% de Intel el viernes, mantuvieron en cierto modo bajo control las ganancias del mercado en general. Durante la semana, el S&P 500 terminó con un alza del 1,1%, el Nasdaq Composite ganó un 0,9% y el Dow Jones Industrials añadió un 0,7%.