Inflación

La inflación armonizada de Alemania ha alcanzado el 10,9% en septiembre (el 10% el indicador nacional), rebasando con creces lo que esperaban los expertos. Este dato redobla la presión sobre el Banco Central Europeo (BCE) para que siga endureciendo la política a un ritmo, al menos, igual al de las dos últimas reuniones en las que el organismo subió los tipos en 50 y 75 puntos básicos. 

"Los marcados aumentos de precios en las etapas iniciales del proceso económico tienen un efecto al alza en los precios, junto con las continuas interrupciones de la cadena de suministro causadas por la pandemia del covid-19. Presuntamente, el final del período de descuento de combustible y el fin de los billetes de transporte público a 9 euros tuvieron un impacto en la tasa de inflación en septiembre", según revela Destatis, la agencia de estadística alemana.

Los analistas de Commerzbank explican que esta es "la primera cifra de dos dígitos en 70 años. Los principales impulsores siguen siendo los precios de la energía y los alimentos, pero los precios también están aumentando cada vez más rápido en la mayoría de los demás grupos de bienes. No hay alivio a la vista, y el próximo año es probable que la tasa de inflación caiga porque los precios de la energía no volverán a subir con tanta fuerza como este año, en parte debido a la intervención del gobierno. Sin embargo, es probable que la presión de precios subyacente se mantenga fuerte".

El índice de precios al consumidor (IPC), principal indicador de la inflación, aumentó un 2,8% interanual en septiembre, cumpliendo así con las expectativas de los analistas y situándose en máximos de los últimos 29 meses. El compilado de los precios había subido un 2,5% en agosto, por lo que el dato de septiembre confirma la tendencia creciente que viene marcando en los últimos meses, aunque todavía se mantiene por debajo del objetivo oficial del 3% que las autoridades se marcaron en marzo para el presente ejercicio.

Por su parte, el índice de precios a la producción (IPP), que mide los precios industriales, creció un 0,9%, según los datos oficiales publicados hoy por la Oficina Nacional de Estadística (ONE), recogidos por Efe.

La inflación en China ralentizó su avance hasta el 2,1% interanual en octubre, por debajo del 2,4% que pronosticaban los analistas, mientras el índice de precios a la producción (IPP), que mide los precios industriales, experimentó su primera caída en casi dos años al bajar un 1,3%, algo mejor que el 1,5% de caída que se esperaba.

Los datos oficiales que publicó hoy la Oficina Nacional de Estadística (ONE) rompen, en el caso del IPC, con la tendencia alcista que venían marcando desde principios de año, mientras que en el caso del IPP no hace sino confirmar la línea descendente que ha dibujado de forma constante en lo que va de 2022.

 En la comparación intermensual, el IPC avanzó un 0,1% y el IPP, un 0,2%.

El índice de precios al consumo (IPC) de Alemania escaló al 10,4% en tasa interanual el mes pasado, según ha confirmado este viernes la Oficina Federal de Estadística (Destatis). Se trata de "un nuevo máximo en la Alemania unificada", según Georg Thiel, presidente del organismo. En cuanto al IPC armonizado, el que el Banco Central Europeo toma de referencia, fue todavía más elevado, del 11,6% interanual, frente al 10,9% de septiembre.

"Las principales causas de la elevada inflación siguen siendo los enormes aumentos de precios de los productos energéticos. Pero también observamos cada vez más subidas de precios en muchos otros bienes y servicios. Para los hogares se nota especialmente el aumento de los precios de los alimentos", advierte Thiel.

Los mercados venían celebrando en los últimos días el IPC de octubre de EEUU, más suave de lo esperado. La tónica se ha repetido este martes con el Índice de Precios al Productor (IPP) del país, que en octubre avanzó un 8% interanual frente al 8,4% de septiembre y el 8,3% esperado por los analistas. En tasa mensual, el índice avanzó un 0,2% frente al 0,4% esperado. En su variante subyacente, excluyendo energía y alimentos frescos, la inflación mayorista avanzó un 6,7% interanual frente al 7,1% previo y el 7,2% esperado.

"La inflación general del IPP ha progresado de forma constante en el segundo semestre de 2022, cayendo 3,2 puntos desde el ritmo del 11,2% de junio. Sin embargo, sigue estando muy por encima de la media prepandémica del 1,7%, lo que pone de manifiesto que los niveles siguen siendo elevados", señala Matthew Martin, de Oxford Economics. "Noticia positiva, acorde el descenso mayor al esperado del IPC conocido la semana pasada", señalan los analistas de Bankinter. Este dato confirma que las presiones inflacionarias van cediendo terreno, facilitando el panorama para una Reserva Federal que persiste con las subidas de tipos. 

Otro dato positivo que se ha conocido al mismo tiempo ha sido el Empire Manufacturing o Indicador Manufacturero de la Fed de Nueva York, que en noviembre mejora hasta los 4,5 puntos frente a los -5 esperados y la lectura anterior del -9,1. El índice vuelve a territorio expansivo después de cuatro meses. "Aunque la actividad manufacturera volvió a la expansión, se espera que la actividad se ralentice de cara a 2023. El debilitamiento de la demanda interna, la alta inflación, los elevados tipos de interés y las presiones recesivas probablemente limitarán el avance del sector", valora Gurleen Chadha, de Oxford Economics.

La lectura del índice de precios al consumo (IPC) de Reino Unido en octubre ha superado las peores previsiones al situarse en un 11,1% interanual frente al 10,1% de septiembre y el 10,7% esperado por los analistas. Según el informe de la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS), esta tasa es la mayor de la serie desde que comenzó en enero de 1997 y "las estimaciones sugieren que habría sido más alta por última vez en octubre de 1981, cuando la lectura fue del 11,2%". El informe llega precisamente la semana en la que el mercado celebra los datos de precios más suaves de EEUU con el IPC y el IPP (Índice de Precios al Productor) dando un respiro. 

En el gráfico adjunto se aprecia cómo, desde el inicio de 2020, Reino Unido suma casi el doble de inflación que EEUU y no vislumbra el pico que EEUU pareció alcanzar en junio.

El Instituto Nacional de Estadísticas italiano (Istat) ha publicado este miércoles los datos de inflación de octubre definitivos en el país. Según estos, el índice de precios al consumidor (IPC) italiano escaló al 11,8% en su tasa interanual, una décima menos que en la lectura preliminar, aunque se trata igualmente de un nivel no visto desde principios de 1984.

El índice de precios al consumo (IPC) subyacente, que excluye los precios de la energía y los alimentos frescos por su volatilidad, aumentó del 5% del mes de septiembre al 5,3% en los datos definitivos del mes pasado. Y en cuanto al IPC armonizado (IPCA), que mide la evolución de los precios con el mismo método en todos los países de la zona del euro, aumentó un 12,6% interanual.