Inflación

La inflación mayorista disminuyó el mes pasado en Alemania. En concreto, el índice de precios al productor (IPP) bajó en octubre al 34,5% en tasa interanual, desde el 45,8% de los dos meses anteriores, según los datos publicados hoy por la Oficina Federal de Estadística (Destatis).

La caída mes a mes ha sido del 4,2%. "Se trata del primer descenso intermensual desde mayo de 2020", resalta Destatis. El descenso es mayor al anticipado por el consenso de analistas, que esperaban el IPP alemán en el 41,5% interanual.

Los datos mensuales del IPC de octubre en Australia han sorprendido con una tasa de inflación muy inferior a la esperada por el mercado (el consenso apuntaba a un 7,6%). La inflación general de octubre retrocedió del 7,3% de septiembre a solo el 6,9% interanual. La tasa de inflación media recortada subyacente también bajó ligeramente hasta el 5,3% interanual desde el 5,4%, y en contra de las expectativas de nuevos aumentos. Los precios de los alimentos, más bajos de lo previsto, fueron responsables de alrededor de 0,1 puntos porcentuales del descenso. Pero la mayor parte fue atribuible a la caída de los precios de los viajes de vacaciones y del alojamiento.

"No creemos que estas cifras de inflación más bajas tengan ramificaciones sustanciales para la política del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que creemos que seguirá aumentando a un ritmo de 25 puntos básicos por reunión en el próximo año. Sin embargo, nos hace sentirnos más cómodos con nuestra previsión de un tipo de interés máximo del 3,6%", señalan los analistas de ING en una nota de mercados.

Inflación de doble dígito. El índice de precios al consumo (IPC) no ha aumentado este mes en Italia en su tasa interanual, pero tampoco ha disminuido. Según los datos de noviembre avanzados hoy por el Instituto Nacional de Estadísticas transalpino (Istat), el IPC se ha mantenido en el 11,8%, la misma tasa interanual de octubre y, por tanto, continúa en niveles no vistos desde principios de 1984. Los analistas anticiparon que bajaría cinco décimas, por lo que ha sido peor de lo previsto.

Lo que sí ha caído levemente ha sido el IPC armonizado, el que toman como referencia Eurostat y el Banco Central Europeo (BCE): del 12,6% del mes pasado al 12,5%. No obstante, los expertos lo esperaban más bajo (12%).

La economía creció en el tercer trimestre. El Istat también ha publicado este miércoles la lectura definitiva del producto interior bruto (PIB) italiano del tercer trimestre, confirmando la expansión del 0,5% ya adelantada hace un mes.

Los precios en Alemania continuaron subiendo en noviembre, aunque lo hicieron a un ritmo inferior que en los meses anteriores. Aun así, la tasa de inflación el mes pasado volvió a ser de doble dígito. Lo ha confirmado la Oficina Federal de Estadística (Destatis) este martes: el índice de precios al consumo (IPC) alemán bajó en el undécimo mes al 10% interanual, frente al 10,4% de octubre (cuando el IPC marcó una tasa récord en la serie histórica).

En cuanto al IPC armonizado, en el que se fija el Banco Central Europeo (BCE), cayó al 11,3% interanual, tres décimas por debajo del mes previo.

"La tasa de inflación se mantiene en un nivel elevado del 10,0% a pesar de una ligera desaceleración de los precios de la energía", lamenta Georg Thiel, Presidente de Destatis. "Observamos aumentos de precios en cada vez más bienes, además de la energía. Lo que se ha hecho especialmente notable para los hogares es el continuo aumento de los precios de los alimentos", advierte este experto.

El Instituto Nacional de Estadística (INE) ha confirmado este miércoles que el índice de precios al consumo (IPC) se moderó hasta el 6,8% en noviembre, medio punto por debajo de la cota de octubre y el nivel más bajo desde enero, mientras que la inflación subyacente avanzó una décima hasta el 6,3%.

La ralentización en la subida de los precios no se refleja de momento en los alimentos, que siguen marcando récords tras encarecerse un 15,3%.

El nuevo respiro en la inflación que este martes pudo celebrar EEUU se ha replicado este miércoles en Reino Unido. El IPC ha descendido del 11,1% al 10,7% interanual en la lectura de noviembre, lo que hace constatar a los analistas que el pico de inflación del país ha quedado atrás, una noticia que será del agrado de un Banco de Inglaterra (BoE) que se reúne este jueves con la presión de un mercado laboral que sigue tenso y con salarios al alza que amenazan con mantener en boga las presiones inflacionistas. 

En términos mensuales, el avance del IPC ha sido del 0,4% frente al abultado 2% de octubre, según los datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS). La inflación subyacente -excluye energía y alimentos frescos, siempre más volátiles- ha pasado del 6,5% al 6,3%. En términos mensuales, el avance ha sido del 0,3% frente al 0,7% previo. Con estas cifras, parece loable que el BoE apruebe una subida de 50 puntos básicos este jueves y no repita una de 75 como la de noviembre. 

La inflación disminuyó en seis de las doce categorías principales, lo que nos anima a pensar que no se trata de un fenómeno aislado. De hecho, los precios de la gasolina subieron un 0,8% intermensual en noviembre. Pero al ser menor que el aumento del 5,1% intermensual de noviembre, la inflación de los precios de la gasolina cayó del 22,2% al 17,2%. La inflación de los alimentos subió del 16,5% al 16,6% y la de los restaurantes del 7,8% al 9,7%. La desinflación es más acusada en el sector de bienes, donde la inflación subyacente bajó del 6,7% al 6,3%. Pero es alentador que la inflación de los servicios, más influida por la evolución interna, se mantuviera estable en el 6,3% en lugar de aumentar. 

"En conjunto, la inflación ha superado su punto álgido y seguirá bajando a partir de ahora. Esto provocará un suspiro de alivio en Threadneedle Street (ahí está la sede del BoE). Pero como la economía sigue mostrándose resistente y el crecimiento salarial sigue siendo fuerte, el BoE no será complaciente. Así pues, los tipos de interés seguirán subiendo, pero el banco probablemente lo hará a un ritmo más lento y el riesgo es que alcancen un nivel más bajo que el 4,50% que prevemos", señala Paul Dales, de Capital Economics.

La inflación interanual se mantuvo en Francia en noviembre en el 6,2%, el mismo porcentaje de octubre, según ha confirmado este jueves el Instituto Nacional de Estadística (Insee). En cuanto al índice de precios al consumo (IPC) armonizado, el que tienen en cuenta Eurostat y, más importante, el Banco Central Europeo (BCE), también ha ratificado la lectura preliminar (+7,1% en tasa interanual), manteniéndose igualmente estable respecto al mes anterior.

Lo que sí ha variado el Insee es la tasa mensual del IPC: fue del 0,3% en noviembre, una décima menos de lo estimado inicialmente y siete décimas por debajo del dato de octubre.

El principal vector de la subida de precios en el país vecino fue, como viene ocurriendo desde hace tiempo, la energía, con un incremento interanual del 18,4% el mes pasado, aunque ese aumento fue algo menor que en octubre (+19,1%), señala Efe. La razón es un menor dinamismo de los precios de los productos petrolíferos, pese a que las subvenciones públicas para la compra de los carburantes disminuyeron.

Los precios al consumidor en Argentina experimentaron en noviembre pasado una subida interanual del 92,4%, situándose 4,4 puntos porcentuales por encima de la variación registrada en octubre, según informó este jueves el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

En el décimo primer mes del año los precios al consumidor crecieron un 4,9% en comparación con octubre pasado, una leve reducción respecto a la tasa del 6,3% que se había registrado el mes anterior. Los bienes tuvieron el mes pasado una variación positiva mensual del 4,5%, mientras que los servicios subieron un 5,8%, unos datos que ascienden al 85,3% y el 92,4%, respectivamente, en la comparación interanual.

La tasa de inflación interanual de referencia en Japón, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos frescos, se situó en noviembre en el 3,7%, una décima por encima de la subida observada el mes anterior y la mayor subida de los precios desde diciembre de 1981, lo que alimenta las expectativas de un giro en la posición del Banco de Japón (BoJ). De este modo, la subida de la tasa de inflación de referencia habría alcanzado el 4% sin el impacto de las medidas de alivio introducidas por el Gobierno, incluidos subsidios para el transporte.

Según los datos publicados por el Ministerio del Interior y Comunicaciones de Japón, la tasa de inflación general alcanzó en noviembre el 3,8% desde el 3,7% de octubre. De su lado, la tasa de inflación subyacente, que además de los alimentos frescos también excluye el impacto de los precios de la energía, se situó en el 2,8%, tres décimas por encima del nivel del mes anterior.  

La aceleración de las subidas de precios en Japón alimenta las expectativas de que el BoJ adopte medidas más agresivas para contener la inflación, después de que esta semana sorprendiera a los mercados al ampliar el rango de fluctuación aceptado para la cotización del bono japonés a diez años en su estrategia de control de la curva de rendimientos.

¡Sorpresa positiva con la inflación! El IPC se ha desacelerado en Alemania al 8,6% en diciembre, frente al 9,1% que esperaban los expertos. El dato es mucho mejor de lo que se esperaba gracias al descenso mensual de los precios de la energía. En términos mensuales, la inflación ha caído un 0,8%, un descenso muy intenso que revela un posible punto de inflación, al menos, que permita una nueva tendencia de moderación (desinflación) en los precios en la mayor economía europea. 

La tasa de inflación se había situado en el +10,0% en noviembre de 2022 y en +10,4% en octubre. Según los resultados disponibles hasta el momento, la Oficina Federal de Estadística (Destatis) también informa que se espera que los precios al consumidor disminuyan un 0,8% en comparación con noviembre de 2022. Se espera que la tasa de inflación promedio anual sea de +7,9% en 2022.