Movimiento societario de relevancia de Telefónica en el mercado español. La operadora ha procedido a una reorganización de su clásica filial de contenidos, que ha cambiado su denominación para pasar a llamarse Telefónica España Filiales. Esta sociedad depende directamente de la propia matriz del grupo, Telefónica SA.
Además, la empresa ha cambiado el objeto social, que ha pasado a ser la adquisición, transmisión, gestión y administración de valores, participaciones y otros derechos representativos del capital social de cualquier entidad que el Grupo Telefónica utilice para sus fines.
Hasta ahora, el objeto social de Telefónica de Contenidos era la organización y explotación, de acuerdo con la normativa vigente, de actividades y negocios que guarden relación con los medios de comunicación y los servicios audiovisuales y multimedia.
Con este movimiento, además, la operadora ha suprimido el consejo de administración de la antigua Telefónica de Contenidos, que estaba presidido por Sergio Oslé, consejero delegado de Telefónica España desde principios de año y anterior máximo responsable de Movistar+. La sociedad contará con un administrador único, Jesús Pérez de Uriguen, que ha ocupado distintos puestos en la teleco, entre los que figura el de responsable de Finanzas en Telefónica España. La sede ha pasado a estar en el cuartel general de la propia Telefónica, en el Distrito C.
Negocios
En principio, la nueva Telefónica España Filiales recoge las distintas participaciones que tenía bajo el formato de Telefónica de Contenidos, y que incluían sociedades de diferentes negocios, no solo del mundo audiovisual, además de sociedades que dependían hasta ahora bien de Telefónica de España, bien de la propia matriz del grupo, Telefónica SA.
Bajo esta sociedad se engloban divisiones como Telyco, filial de tiendas; Telefónica Soluciones de Outsourcing, dedicada a la gestión y comercialización de redes; Telefónica Servicios Audiovisuales, dedicada a la prestación de todo tipo de servicios de telecomunicaciones audiovisuales; Telefónica Broadcast Services, Telefónica Audiovisual Digital (TAD), principal productora de contenidos del grupo, de la que depende también la productora Buendía Producciones, participada al 50% con Atresmedia; la histórica Telefónica Global Technology (TGT), dedicada a la gestión y explotación global de los sistemas de información; y Movistar Prosegur Alarmas, de la que la teleco posee el 50% del capital.
La relevancia de Telefónica de Contenidos no ha dejado de aumentar en los últimos años. De hecho, fue esta sociedad la utilizada por la teleco para articular la adquisición de la citada participación a Prosegur, a principios de 2020, por un total de 266 millones de euros.
Con anterioridad, en 2015, fue la sociedad a través de la cual, la operadora articuló la adquisición de Distribuidora de Televisión Digital (DTS), matriz de la antigua Canal+.
CAMBIOS EN OTRAS DIVISIONES DE LA TELECO
En las últimas semanas, Telefónica ha procedido al traslado de negocios entre distintas divisiones. Entre ellos destaca la integración de Acens, filial de servicios cloud que hasta ahora dependía de Telefónica de España, en la Tech, que engloba las actividades del grupo en las nuevas tecnologías. El objetivo de la operadora con este cambio es ampliar la oferta comercial para el segmento de pymes.
Otro cambio en este sentido podría venir en torno a Telefónica Servicios Integrales de Distribución, la división de logística del grupo, que opera bajo la marca Zeleris. La teleco ha puesto en venta este negocio, tal y como publicó Cinco Días el pasado 17 de mayo. En la actualidad, esta compañía depende de Telefónica de España en términos societarios.
Telefónica acelera en Brasil y eleva las pérdidas en Alemania
Telefónica Brasil disparó su beneficio en el segundo trimestre, lo que le sirvió para compensar la caída del mismo durante el primero, mientras que Telefónica Alemania perdió 88 millones de euros en el primer semestre del año, un 22% más por las altas amortizaciones.
Este espacio no ofrece consejos financieros, todos los contenidos tienen finalidad divulgativa. Aquí comparto mis propias inversiones y aprendizajes bajo la consigna: “SON MIS INVERSIONES”.
AVISO IMPORTANTE: El contenido de éste y otros mensajes que puedas leerme son opiniones para fines informativos y no pretenden ni pueden ser consejos, asesoramiento o recomendaciones de inversión. NO SE OFRECE CONSEJO DE INVERSIÓN. Ninguno de los autores es economista ni experto financiero. Busca asesoramiento profesional si quieres recomendaciones de inversión.
TELEFÓNICA (Comprar; Precio Objetivo: 4,4€; Cierre: 3,81€; Var. día: -0,12%; Var 2021: +21,8%): Los resultados 2T 2021 baten ligeramente las expectativas y eleva las guías del año. Las operaciones corporativas reducen la deuda -29,5%. Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 9.964M€ (-3,6% en términos reportados, +3,4% orgánico) vs. 9.699M€ estimado; OIBDA recurrente 3.270M€ (-4,7% reportado, +3,3% orgánico) vs. 3.199M€ estimado; BNA ordinario 343M€ vs. 511M€ estimado; incluyendo las plusvalías realizadas en el trimestre por importe de 7.400 M€ por la venta de activos a Telxius y la creación de la JV 02 + Virgin Media, el BNA asciende a 7.743 M€ en el trimestre. La Deuda Financiera neta se reduce -29,5% hasta 26.200M€ (vs 26.670M€ esperados). CAPEX 1.394M€ vs 1.306M€ esperado. La generación de Cash Flow Libre asciende a 877M€ (-11,3%) incluyendo las inversiones en espectro. En el semestre el Cash Flow Libre aumenta +30,9%. También hoy Telefónica anuncia la adquisición por parte de Telefónica Tech de Cancom por 398 M€. Cancom es una empresa británica que presta servicios en la nube y de ciberseguridad en R. Unido e Irlanda que complementarán la oferta de servicios de la JV entre O2 y Virgin Media. Con ingresos de 190M€ y un margen EBITDA del 15,4%, el precio pagado supone un múltiplo EV/EBITDA de 13,5x. Opinión de Bankinter: Los resultados baten ligeramente las estimaciones del consenso en ingresos y OIBDA. Los ingresos siguen afectados por el impacto de la pandemia, pero revierten la tendencia negativa y consiguen el primer repunte desde 4T19 con un aumento orgánico de +3,4% (-1,3% en 1T 2021, -2% en 4T 2020, -4,3% en 3T 2020, -5,6% en 2T 2020, -1,3% en 1T 2020 en términos orgánicos). En términos reportados, también contribuye la estabilización del real brasileño (+7,1% en el semestre). Por países: R. Unido (-3,3%), España (+0,6%), Brasil (+3,2%), Alemania (+5,7%). El OIBDA (+3,3%) se estabiliza, pero el Margen OIBDA – CAPEX, equivalente al cash Flow libre, se reduce -1,0 p.p. en el semestre. En base a buenas perspectivas en el 2S 2021, el grupo eleva las guías para el año: desde “estabilización” de ingresos y OIBDA hasta “estable o ligero crecimiento” y normalización del CAPEX hasta 15% de las ventas. La ejecución de la JV entre O2 y Virgin Media en R. Unido y la venta de torres a Telxius en España y Latam reducen la Deuda Neta en 11.000 M€ y genera plusvalías de 7.400 M€ en 2T 2021. Esto aporta margen a la compañía para normalizar el nivel de inversiones (17,2% sobre ventas sin incluir la compra de espectro para 5G en el semestre, 20% incluyendo ésta) y dar sostenibilidad al dividendo en un entorno de estabilización de las métricas operativas del grupo. El grupo confirma la remuneración al accionista en 2021: 0,30€/acción (0,15€ en diciembre 2021 y 0,15€ en junio 2022) y propondrá una reducción del 0,7% del capital. En resumen, valoramos positivamente el retorno a crecimiento positivo de ingresos y OIBDA, la reducción significativa de la deuda que aleja el riesgo a una rebaja del rating del grupo y da sostenibilidad al dividendo (rentabilidad de ~8%), la recuperación del real brasileño y la mayor visibilidad en el futuro de los objetivos y desempeño de la JV en R. Unido (Virgin Media + O2). La compra de espectro para 5G se desarrolla sin primas excesivas y fortalece le posicionamiento del grupo en los mercados clave.
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Como continuación a las comunicaciones publicadas en fechas 13 de enero de 2021 y 1 de junio de 2021 (con números de registro de entrada 665 y 9741 respectivamente), relativas al acuerdo alcanzado entre Telxius Telecom, S.A. (sociedad del Grupo Telefónica participada minoritariamente, directa o indirectamente, por KKR y Pontegadea) (“Telxius”), y American Tower International, Inc. (“ATC”) para la venta de la división de torres de telecomunicaciones de Telxius, Telefónica comunica que hoy se ha cerrado la venta a ATC de 4.080 emplazamientos que Telxius acordó adquirir de Telefónica Germany GmbH & Co. OHG, en ejecución de la segunda fase del acuerdo suscrito entre ambas partes el 8 de junio de 2020, que recogía un precio total de compra de 0,6 mil millones de euros.
Mediante la ejecución de este acuerdo, y junto a la de las ventas de las divisiones de torres de telecomunicaciones de Europa y Latinoamérica anunciadas en el mes de junio, se cierra el mencionado proceso de venta acordado entre Telxius y ATC.
Tras cerrar ventas parciales de su negocio de fibra en Brasil, Chile y Colombia, Telefónica trabaja ahora en una operación similar en Perú, uno de los mercados de Telefónica Hispam, que, tras un proceso de reestructuración, ha empezado a reportar crecimiento orgánico de ingresos y oibda.
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Telefónica España ha superado en el primer semestre de 2021 el hito de haber cerrado mil centrales telefónicas de líneas de cobre, cuyo servicio ha sido sustituido por líneas de fibra óptica. La operadora española inició el proceso de "apagado" de las centrales de cobre y su sustitución por centrales de fibra en 2016 y su objetivo es lograr el apagado total de su red de cobre en 2024, coincidiendo con el centenario de la compañía.
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Mark Evans, el antiguo CEO de O2, ha sido nombrado director de Estrategia y Desarrollo de Telefónica, que agrupará entre sus competencias la estrategia, las fusiones y adquisiciones (M&A) y el área de digitalización y se mantendrá en el comite ejecutivo del grupo.
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José María Álvarez-Pallete ha decidido buscar una solución al problema continuado de Movistar+, que en los últimos 12 meses ha perdido cerca de medio millón de clientes y ya no ejerce de gancho para las ofertas de Telefónica denominadas Fusión: wifi, telefonía y televisión. El presidente del grupo ha comenzado a explorar alianzas internacionales para rescatar la división audiovisual, que en breve perderá el monopolio de su principal gancho comercial, el fútbol, si LaLiga cede parte de la competición a Amazon o Dazn, explica El Confidencial.
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El Consejo de Administración de Telefónica, S.A., en su reunión celebrada en el día de hoy, ha adoptado, por unanimidad, los siguientes acuerdos:
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− Tomar conocimiento de la renuncia voluntaria presentada, por motivos profesionales, por Dña. Sabina Fluxà Thienemann a su cargo de Consejera de Telefónica, S.A., agradeciéndole los servicios prestados a la Compañía durante su mandato.
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− Con el fin de cubrir la vacante reseñada anteriormente, y a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno, nombrar Consejera de Telefónica, S.A., por el procedimiento de cooptación, a Dña. María Rotondo Urcola, con el carácter de Consejera Independiente.
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− Nombrar Vocal de la Comisión de Sostenibilidad y Calidad a la Consejera Independiente Dña. María Rotondo Urcola.
Telefónica vende su filial de El Salvador por 125 millones de euros
Telefónica ha vendido a General International Telecom Limited todo el capital social de Telefónica Móviles el Salvador, su filial en el país latinoamericano (del que es propietaria con el 99,3%), por 144 millones de dólares (aproximadamente 125 millones de euros). El precio de la transacción representa "un múltiplo implícito de aproximadamente 7 veces el OIBDA [resultado operativo antes de amortizaciones] 2020 de dicha compañía", según ha indicado la operadora a la CNMV.
La venta se ha hecho realmente a través de Telefónica Centroamérica Inversiones, sociedad participada por la 'teleco' española y Corporación Multi Inversiones. "Por el lado del comprador, la transacción ha sido estructurada por afiliadas del Grupo Atlántida, entidades que respaldan financieramente la adquisición", ha señalado Telefónica.
El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes...
Telefónica ha anunciado un proyecto para destinar 100 millones de euros de inversión de aquí a 2024 a la transformación de su actual sede central en Madrid, el Distrito Telefónica, en un hub de innovación que ayude a la compañía a convertirse en un polo de atracción de talento nacional e internacional, utilizando las últimas tecnologías disponibles.
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Resultados | Telefónica bate previsiones tras ganar 9.335 millones
Telefónica ha ganado 9.335 millones de euros hasta septiembre, 706 millones de euros en el tercer trimestre, debido a los extraordinarios de la venta de torres de Telxius y la formación de la joint venture con Liberty en Reino Unido, según ha informado a la CNMV. El operador ha ingresado 29.603 millones de euros hasta el 30 de septiembre, un 1,7% más en términos orgánicos y un 8% menos en el reportado debido a los cambios de perímetro. La compañía ha mejorado las previsiones de los analistas al facturar 9.298 millones de euros el tercer trimestre, lo que supone un 3,6% más en términos orgánicos y una caída del 11,1% en el reportado.
La operadora anunció ayer que ya hay fecha para la ampliación de capital para su dividendo flexible. Asimismo, informó de que amortizará acciones para reducir su capital social un 1,65%.
El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes...
TELEFÓNICA (Neutral; Pr. Objetivo: 4,5€; Cierre: 3,75€; Var. día: -0,37%; Var año: +19,8%): Los resultados 3T 2021 baten ligeramente las expectativas.Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 9.298M€ (-11,1% en términos reportados, +3,6% orgánico) vs. 8.872M€ (-15,2%) estimado; OIBDA recurrente 3.034M€ (-13,7% reportado, +1,6% orgánico) vs. 3.201M€ estimado; BNA 706M€ vs. 540M€ estimado. La Deuda Financiera neta se reduce -31,8% hasta 25.000M€ (vs 26.670M€ esperados). La generación de Cash Flow Libre asciende a 869M€ vs 655 M€ esperado excluyendo las inversiones en espectro. Anuncia la amortización de autocartera, representativa de 1,65% del capital social (que incluye el 0,7% ya anunciado en la publicación de resultados del 2T 2021). Opinión de Bankinter: Los resultados baten ligeramente las estimaciones del consenso en ingresos y OIBDA. Los ingresos siguen afectados por el impacto de la pandemia, pero mantienen el crecimiento positivo en términos orgánicos iniciado en 2T 2021 (+3,4%). En términos reportados descienden -11,1% principalmente por los cambios en el perímetro de consolidación (Telefónica UK, venta de las torres de Telxius y Costa Rica, que restan 1.604 M€ en el trimestre). El impacto por tipos de cambio no es relevante en el trimestre (-0,2 p.p.) a pesar de la depreciación del real brasileño (-6,5% en el trimestre). Por países: España (+0,4%), Brasil (+2,2%), Alemania (+5,1%). El OIBDA (+1,6%) se estabiliza, pero el Margen OIBDA – CAPEX, equivalente al cash Flow libre, se reduce -0,8 p.p. en el trimestre. El grupo mantiene las guías para el año que ya elevó en el trimestre anterior: crecimiento de Ingresos y OIBDA “estable o ligero crecimiento” y normalización del CAPEX hasta 15% de las ventas. La ejecución de la JV entre O2 y Virgin Media en R. Unido y la venta de torres a Telxius en España y Latam reducen la Deuda Neta en 11.600 M€ y genera plusvalías de 7.400 M€ en 2T 2021. Esto aporta margen a la compañía para normalizar el nivel de inversiones (13,2% sobre ventas sin incluir la compra de espectro para 5G hasta septiembre) y dar sostenibilidad al dividendo en un entorno de estabilización de las métricas operativas del grupo. El grupo confirma la remuneración al accionista en 2021: 0,30€/acción (0,15€ en diciembre 2021 y 0,15€ en junio 2022) y propondrá una reducción del 1,65% del capital. En resumen, valoramos positivamente el retorno a crecimiento positivo de ingresos y OIBDA, la reducción significativa de la deuda que aleja el riesgo a una rebaja del rating del grupo y da sostenibilidad al dividendo (rentabilidad de ~8%). La compra de espectro para 5G se desarrolla sin primas excesivas y fortalece le posicionamiento del grupo en los mercados clave. Por el lado negativo, a pesar de una rentabilidad por dividendo todavía elevada (~8%), el potencial de crecimiento estructural es reducido, la competencia elevada y el grupo afronta un nuevo ciclo inversor para el despliegue del 5G y la compra de espectro que en un primer paso comporta esfuerzo de CAPEX que se irá trasladando a OPEX. La exposición a divisas latinoamericanas aumenta el perfil de riesgo del grupo. Un riesgo adicional es la próxima subasta de los derechos de la Liga de fútbol para el periodo 2022-2025 que se inicia en noviembre. La oferta de este contenido ha sido clave para el liderazgo de Telefónica en España (49% de los ingresos, 56% del OIBDA y 69% del Cash Flow libre del sector en 2020). La pérdida de la exclusividad de este contenido podría resultar en una pérdida de clientes y una reducción del consumo medio por cliente (ARPU) desde ~90€/mes hacia la media de ~60€/mes que no se compensaría por el ahorro en la adquisición de los derechos
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Telefónica comunica que su filial Telefónica Brasil, S.A. ha resultado adjudicataria de los siguientes lotes en la licitación de espectro de bandas de radiofrecuencia convocada por la Agencia Nacional de Telecomunicaciones (Anatel):
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3.500MHz: se han obtenido 100MHz por un valor ofertado de 500,3 millones de reales brasileños (aproximadamente 77 millones de euros).
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2.300MHz: se han obtenido 50MHz en la región sureste y 40MHz en las regiones norte, Sao Paulo y medio oeste, respectivamente, por un valor ofertado de 466,4 millones de reales brasileños (aproximadamente 72 millones de euros).
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26GHz: se han obtenido 600MHz por un valor ofertado de 158,5 millones de reales brasileños (aproximadamente 24 millones de euros).
Con esta adquisición, Telefónica Brasil, S.A. garantiza el espectro necesario para prestar el servicio 5G a medio y largo plazo y para satisfacer la creciente demanda de conectividad.
En relación con la comunicación de 15 de noviembre de 2021 (número de registro 12751), se comunica que TELEFÓNICA EUROPE B.V. (el "Emisor"), filial holandesa de Telefónica, S.A., ha cerrado en el día de hoy el precio (pricing) y los términos y condiciones de una emisión de obligaciones perpetuas subordinadas, con la garantía subordinada de Telefónica, S.A., por importe nominal de 750.000.000 de euros (EUR 750,000,000 Undated 6.5 Year Non-Call Deeply Subordinated Guaranteed Fixed Rate Reset Securities (Sustainable Development Goals Bonds)) (las "Obligaciones").
Los principales términos y condiciones de las Obligaciones son los que a continuación se indican:
El precio de emisión de las Obligaciones se ha fijado en el 100% de su valor nominal. Las Obligaciones devengarán un interés fijo del 2,880% anual desde el 24 de noviembre de 2021 (inclusive) hasta el 24 de mayo de 2028 (no incluida) (con un primer cupón largo).
A partir del 24 de mayo de 2028 (inclusive), las Obligaciones devengarán un interés fijo igual al tipo swap a 6 años aplicable (6 year swap rate) más un margen del:
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2,866% anual desde el 24 de mayo de 2028 (inclusive) hasta el 24 de noviembre de 2031 (no incluido);
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3,116% anual desde el 24 de noviembre de 2031 (inclusive) hasta el 24 de mayo de 2048 (no incluido); y
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3,866% anual desde el 24 de mayo de 2048 (inclusive).
Las Obligaciones tendrán un importe nominal unitario de 100.000 euros y tendrán carácter perpetuo, si bien serán amortizables a opción del Emisor en determinadas fechas y en cualquier momento en caso de que ocurran determinados supuestos previstos en los términos y condiciones de las Obligaciones. Asimismo, las Obligaciones podrán ser amortizadas en cualquier momento al precio de amortización (Make Whole Redemption Amount) a ser calculado de conformidad con los términos y condiciones de las Obligaciones. El Emisor podrá diferir el pago de los intereses devengados por las Obligaciones, a su sola discreción (el "Interés Diferido"), sin que ello suponga un supuesto de incumplimiento. El Interés Diferido devengará a su vez intereses y será pagadero a opción del Emisor en cualquier momento o con carácter obligatorio en determinados supuestos previstos en los términos y condiciones de las Obligaciones.
La Justicia da la razón a Telefónica frente a Hacienda
La Audiencia Nacional ha fallado a favor de Telefónica en el largo litigio fiscal que enfrenta a la compañía con Hacienda, ordenando al organismo público a devolverle 1.000 millones de euros, en concepto de multa e intereses de demora, por un cobro excesivo del impuesto de sociedades entre el 2009 y el 2010.
El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes...
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