Los negativos económicos aquí serán temporales, y lo positivo es grande.
Hace 3 horas · Por Luke Lango , analista sénior de inversiones de InvestorPlace
Se suponía que ayer sería un día horrible para los mercados, ya que Rusia lanzó oficialmente una invasión hostil de Ucrania. En cambio, las acciones subieron. El S&P 500 subió un 1,2%. El Nasdaq creció un 3%.
Porque si bien la invasión de Ucrania es inequívocamente una tragedia humanitaria y sociopolítica, su impacto neto en el mercado de valores puede ser algo positivo. Y su efecto sobre las acciones de crecimiento podría ser considerable.
Antes de continuar, permítanme ser claro al decir que la invasión rusa de Ucrania es una tragedia con enormes y negativas implicaciones humanitarias. Muchos de nosotros vimos el desgarrador video de la posición final de un soldado ucraniano en la Isla de las Serpientes. Estamos viendo noticias sobre bajas ucranianas. Es una crisis que requiere arreglo. Pero como analistas de inversiones, nuestro trabajo no es informar a la Casa Blanca oa la UE cómo evitar o responder a la crisis. Es para analizar las implicaciones económicas de una crisis que ya está en marcha.
En ese sentido, la invasión de Ucrania dará lugar a tres importantes fenómenos económicos.
1. Los precios de las materias primas subirán .
2. Las perspectivas económicas mundiales se desanimarán .
3. La Reserva Federal de EE. UU. actuará con mucha más cautela al endurecer la política monetaria en 2022 .
Consideramos que los dos primeros eventos son negativos menores para las acciones. El tercero es positivo, y muy positivo para las acciones de crecimiento.
Los negativos económicos de la invasión de Ucrania no son tan malos
Con respecto a los precios de las materias primas , no hay duda de que subirán. Rusia es el mayor exportador mundial de trigo y un importante exportador de petróleo y varios metales. Todo ese suministro se verá afectado por enormes sanciones en las próximas semanas. Los precios de esos productos invariablemente subirán. De hecho, eso lo vimos ayer. Los precios del petróleo, el trigo y los metales subieron.
Eso no es bueno porque llega en un momento en que, a nivel mundial, la inflación ya está al rojo vivo.
Sin embargo, es probable que estos picos de precios de las materias primas sean temporales .
Hay un montón de reservas de petróleo en todo el mundo. Y entre EE. UU. y Medio Oriente, hay suficientes para cerrar la brecha de suministro que dejará el petróleo ruso fuertemente sancionado. Mientras tanto, Rusia exporta mucho trigo y metales a Europa, pero no mucho a EE. UU. Con respecto a las exportaciones a EE. UU., la lista está dominada por el petróleo.
Por lo tanto, las sanciones económicas contra Rusia probablemente darán como resultado aumentos pequeños y temporales en los precios de las materias primas que no exacerbarán la actual situación de inflación en los EE . UU.
El impacto de la invasión de Ucrania en la economía global
También cabe destacar que las interrupciones de la cadena de suministro relacionadas con Covid deberían mejorar simultáneamente en los próximos meses. Los recuentos de casos de covid están cayendo y nos estamos moviendo hacia un clima más cálido. Cada vez más países abandonarán las políticas de cuarentena y distanciamiento social. Esas mejoras en la cadena de suministro ayudarán a compensar cualquier inflación impulsada por las materias primas.
El impacto neto aquí es un viento en contra menor y temporal para las acciones.
Aún así, no hay duda de que la perspectiva económica mundial se desanimará a raíz de esta guerra ruso-ucraniana. Como era de esperar, el inicio de un nuevo conflicto tiende a pesar sobre la confianza y el sentimiento del consumidor, lo que generalmente resulta en un gasto más débil. Y el gasto de los consumidores es el mayor impulsor de la economía global. Por lo tanto, si decae en los próximos meses, la economía global se desacelerará.
Sin mencionar que la situación geopolítica actual se caracteriza por una plétora de incógnitas. Toda esa incertidumbre también pesará sobre la inversión empresarial.
En el futuro, entonces, la economía global probablemente se desacelerará, pero no mucho. La realidad es que la desaceleración será impulsada sentimentalmente y no fundamentalmente. Las operaciones comerciales diarias en los EE. UU., Canadá y en la mayor parte de la UE seguirán siendo muy normales. Y la continuación de estas operaciones normales garantizará que la desaceleración económica que se avecina sea pequeña.
El impacto neto aquí es, nuevamente, un viento en contra menor y temporal para las acciones.
El positivo económico es grande
Por último, y quizás lo más importante, tenemos el impacto de la guerra en la Reserva Federal .
La invasión de Ucrania crea mucha incertidumbre geopolítica y económica, en un momento en que la economía global ya está comenzando a desacelerarse. Creemos que obligará a la Fed a moverse mucho más lentamente y con cautela en su camino de ajuste monetario en 2022.
El mercado está de acuerdo con nosotros. Antes de la invasión, los operadores descontaban un 40 % de posibilidades de que la Fed subiera 50 puntos básicos en marzo, con la creencia generalizada de que subirán de 6 a 8 veces este año. Ahora los comerciantes creen que hay menos del 5% de posibilidades de un movimiento de 50 puntos básicos en marzo. Y las expectativas de consenso se han reducido a 5 o 7 aumentos de tasas para 2022.
Eso es un gran problema porque las subidas de tipos son actualmente el principal impulsor macroeconómico de las acciones estadounidenses. Como las expectativas han aumentado en los últimos meses, las acciones han caído. Si caen en los próximos meses, es probable que las acciones se recuperen.
En consecuencia, es probable que el repunte sea muy pronunciado en las acciones de crecimiento sensibles a las tasas. Fueron aplastados con más fuerza a principios de 2022 cuando aumentaron las expectativas de aumento de tasas. Se recuperarán más rápido si esas anticipaciones vuelven a caer en el verano.
Cómo proceder durante la invasión de Ucrania
Lo que está pasando en Ucrania es una tragedia absoluta. El mundo necesita unirse para hacer todo lo posible para resolver la crisis y evitar que surjan futuras crisis como esta.
Habiendo dicho eso, los temores de cómo esta guerra afectará el mercado de valores de EE. UU. son exagerados, principalmente porque la Fed es un impulsor del mercado de valores más grande que Rusia. Y esta situación puede hacer que la Fed sea más moderada, lo que ayudaría a las acciones.
Con ese fin, creemos que lo mejor que pueden hacer los inversores es acumular acciones de crecimiento que se beneficiarán de un giro moderado en la política de la Reserva Federal causado por la invasión de Ucrania.
Estas acciones deberían ganar mucho en los próximos meses. Y nunca ha habido un mejor momento para comprarlos que ahora mismo. Han sido aplastados. Y, sin embargo, sus tendencias fundamentales de crecimiento de ingresos y ganancias siguen siendo tan sólidas como siempre.
En otras palabras, las acciones de crecimiento adecuadas podrían explotar un 100 %, 200 %, 300 % o más solo en los próximos 12 meses.
Regla nº 1: nunca pierdas dinero. Regla nº 2: nunca olvides la regla nº 1.
AVISO IMPORTANTE: El contenido de éste y otros mensajes que puedas leerme son opiniones para fines informativos y no pretenden ni pueden ser consejos, asesoramiento o recomendaciones de inversión. NO SE OFRECE CONSEJO DE INVERSIÓN. Ninguno de los autores es economista ni experto financiero. Busca asesoramiento profesional si quieres recomendaciones de inversión.
Este portal es un proyecto divulgativo, de acceso gratuito: SON MIS INVERSIONES
Último Mensaje: Mercados globales Nuestro miembro más reciente: marcy7465229479 Últimos Mensajes Publicaciones sin leer
