SECTOR ELÉCTRICO: El regulador no consigue unanimidad para recortar la retribución a las hidráulicas, nucleares y eólicas anteriores a 2005.El Gobierno no tendrá el visto bueno del 100% del consejo de la CNMC (Comisión Nacional del Mercado y la Competencia) al informe en el que se analiza el anteproyecto de ley por el que se recortan los ingresos a las hidráulicas, nucleares y eólicas más antiguas. Varios consejeros han votado en contra de la reforma, por lo que dicho informe obligado para la tramitación de esta ley será aprobado sin unanimidad. El Gobierno quiere que la minoración de la sobrerretribución de las eléctricas por recibir ingresos de más -por costes que no tiene (CO₂ y gas) sobre unas instalaciones que considera amortizadas- se tramite como anteproyecto de ley. Esto obliga al Gobierno a realizar una serie de trámites antes de enviarla a las Cortes para su aprobación parlamentaria que incluye el informe de la CNMC dando sus recomendaciones. Otro de los trámites que tendrá que pasar este anteproyecto de ley antes de su remisión a las Cortes será el paso por el Consejo de Estado para su análisis jurídico. Fuentes legales conocedoras de la Administración aseguran que puede plantear alguna duda de encaje dentro del mercado interior de la Unión Europea. Opinión de Bankinter: El anteproyecto de ley propuesto por el Gobierno tiene que pasar todavía por el Consejo de Estado y luego ser aprobado en el Parlamento. De obtener finalmente l visto bueno, el impacto en el sector sería negativo. Se estima que con esta medida se recortarían en unos 1.000M€/año los ingresos del sector si los si los derechos de emisión de CO₂ se sitúan en los niveles actuales de 50€/tonelada. Las compañías más perjudicadas serían Iberdrola y Endesa. Naturgy , Acciona y EDP también ser verían afectadas, aunque en menor medida.

"Prosegur quiere ser el tercer gran grupo de seguridad de EEUU"

Prosegur presentará esta semana a la comunidad inversora su plan estratégico para el periodo 2021-2023

 La promotora inmobiliaria Aedas Homes (MC:AEDAS) ha presentado los objetivos de su plan estratégico a cinco años con el que prevé alcanzar unos ingresos superiores a los 750 millones de euros en su ejercicio fiscal (+11,6 %) y situar esta cifra hasta los 1.500 millones al final del periodo .

La compañía, que ha celebrado este martes un encuentro con inversores, espera asimismo ingresar cerca de 1.000 millones anuales en los ejercicios , según ha avanzado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

DIA invalida metas financieras marcadas hace un año por impacto de la covid

https://es.investing.com/news/stock-market-news/dia-invalida-metas-financieras-marcadas-hace-un-ano-por-impacto-de-la-covid-2132967

AENA (Comprar; Precio Objetivo: 156,2€; Cierre 141,9€; Var. Día -4,1%; Var. 2021: -0,2%): La CNMC propone una rebaja de tarifas del -0,44% anual para los próximos 5 años (2022/2026). La CNMC ha publicado su propuesta de regulación aeroportuaria DORA II para el próximo quinquenio (2022-2026). Implicaría reducir tarifas -0,44% anual, que compara con el +1,1% propuesto por Aena. La propuesta final del regulador aeroportuario está prevista para septiembre y las nuevas tarifas entrarán en vigor en enero de 2022. Opinión de Bankinter: La propuesta de la CNMC supondría rebajar nuestras previsionesy tendría un impacto del -2,7% en valoración (156,2€/acción). Si bien, es no vinculante y en anteriores ocasiones el regulador se ha situado en un punto intermedio entre las propuestas de Aena y la CNMC. Consideramos altamente probable que la revisión de tarifas se aproxime finalmente al 0%, por lo que mantenemos nuestras estimaciones y valoración a la espera de la propuesta final del regulador y su aprobación. Reiteramos recomendación de Comprar.Aena es una buena alternativa de inversión para tener exposición a la recuperación del ciclo, sin incurrir en riesgos excesivamente elevados. Su demanda está artificialmente contenida por las medidas de control sanitario, y recuperará con más fuerza y velocidad incluso que el ciclo económico. Por otra parte, la compañía presenta una sólida posición financiera.

SECTOR INMOBILIARIO: La contratación de oficinas caerá un 7% por el teletrabajo. CBRE estima que el teletrabajo implicará una caída del -7% en los nuevos alquileres por parte de las empresas en los próximos 3 años. El teletrabajo en España supondrá de media cerca de un 22% de la jornada laboral tras el Covid, lo que equivaldría a algo más de un día de trabajo en remoto y una reducción de alrededor del 14% del espacio requerido. Sin embargo, las oficinas necesitarán suficiente espacio para garantizar la distancia interpersonal y evitar las aglomeraciones en picos de asistencia, lo que mitigará considerablemente el impacto. Opinión de Bankinter: Malas noticias para el sector. Refuerza nuestras estimaciones de caídas de rentas y ocupaciones en los activos de oficinas, cuya valoración podría sufrir recortes de entre el -5% y -15%, dependiendo de las ubicaciones. Preferimos activos prime en grandes ciudades, ya que las empresas concentrarán su actividad en estas ubicaciones por imagen y proximidad al cliente. Evitamos el inmobiliario cotizado, con recomendación de Vender en Inmobiliaria Colonial y Neutral en Merlin Properties

NATURGY (Vender; Precio Objetivo: 22,10€; Cierre: 21,93€; Var. Día: +0,14%; Var. 2021: +15,66%): IFM suma apoyos de fondos y grandes minoritarios en su opa sobre Naturgy. IFM lanzó una oferta parcial de adquisición de acciones a Naturgy sobre un total de 220 millones de acciones el pasao mes de febrero. Eso supone un 22,69% del capital social. La operación estaba condicionada a alcanzar al menos el 17% del capital. El precio de la opa, inicialmente a 23€/acción en efectivo, está ahora en 22,67€/acción, tras el ajuste hecho por el reparto de dividendos. Según aparece en prensa, fuentes bancarias cercanas a IFM están trabajado intensamente en las últimas semanas con el objetivo de identificar potenciales accionistas dispuestos a acudir a la opa. De acuerdo con estas fuentes, IFM está sumando apoyos de minoritarios y podría alcanzar su objetivo.Opinión de Bankinter: El éxito de la OPA de IFM se complicaba aritmética y estratégicamente tras la decisión de La Caixa de reforzar su posición en Naturgy. Si al 71% que suman CVC, GIP, March y La Caixa, se añade el 4% que tiene el monopolio argelino de hidrocarburos Sonatrach, y la autocartera de casi un 1%, se obtiene un 76% que en principio no iría a la OPA. Quedaba un 24% de free float sobre el que actuar para sacarla adelante. Es decir, debería aceptar el 71% del free float para alcanzar el mínimo de 17%. Por otro lado, IFM se encuentra a la espera de obtener el visto bueno del Gobierno para la operación, que podría agotar el plazo de seis meses que tiene para emitir su veredicto, y hacerlo público hacia mediados de agosto. Es previsible que el Gobierno autorice la operación con condiciones. Estas condiciones incluirían el mantenimiento de la sede en España, el compromiso de no trocear el grupo y presentar un plan de inversiones a largo plazo con énfasis en renovables y en el impulso a la transición energética. Nuestra opinión desde el comienzo del anuncio de la OPA a principios de febrero ha sido Vender en mercado en niveles cercanos a 22,00€/acción. No veíamos la posibilidad de una contra oferta y el proceso podría dilatare en el tiempo. Además, si finalmente prospera la oferta de IFM, el free float quedaría muy reducido.

Lleida.net compra por 7,1 millones la firma electrónica inDenova

https://es.investing.com/news/stock-market-news/lleidanet-compra-por-71-millones-la-firma-electronica-indenova-2134120

EUSKALTEL (Aceptar la oferta; Cierre: 10,98€; Var. Día: +0,18%; Var. 2021: +25,5%): La OPA de Masmovil queda autorizada. Ayer la CNMV, último trámite pendiente, informaba que su autorización no es necesaria puesto que la operación fue previamente autorizada sin condiciones por la CNMC el 16 de junio. Próximamente se anunciará el inicio del periodo de aceptación. Recordamos que Masmovil ofrece 11€/acción en efectivo (11,17€ - el dividendo de 0,17€ abonado el 17 de junio) por el 100% de las acciones. La oferta cuenta con el apoyo de los tres principales accionistas de Euskaltel (Zegona, Kutxabank y Corporación Alba) que conjuntamente controlan el 52,32% del capital. La OPA está condicionada a una aceptación mínima del 75% de capital y el propósito de Masmovil es excluirla de bolsa si obtiene más del 90%.Opinión de Bankinter: La operación tiene sentido estratégico: refuerza la posición del nuevo grupo como cuarto operador nacional y se obtienen sinergias por compartición de la red. Euskaltel pasará de emplear la red móvil y fija de Orange a emplear la de Masmovil (con cobertura en móvil del 50% del territorio) o la de Orange que también alquila Masmovil pero en mejores condiciones. El precio ofrecido supone un PER 22 de 24,7x y un EV/EBITDA de 9,3x vs ~6x de los principales operadores europeos. Recomendamos acudir a la OPA o vender en mercado a un precio próximo al ofrecido. Una contraoferta parece complicada una vez que Masmovil ha logrado el compromiso irrevocable de los principales accionistas de Euskaltel. Pese a no ser una OPA de exclusión, la intención de Masmovil es acabar excluyendo a la operadora vasca de negociación. Link al Hecho Relevante en la CNMV

MELIÁ (Comprar; Precio Objetivo: 8,10€; Cierre: 6,24€; Var. Día +1,6%; Var. 2021: +9,1%): Meliá vende 8 hoteles con plusvalías de 62M€. Meliá anuncia la venta de 8 hoteles (1.801 habitaciones) a un vehículo creado por Bankinter Banca de Inversión, y en el que Meliá se quedará con una participación del 7,5%. Tres de los hoteles están localizados en Baleares, 2 en Canarias y 3 en Granada, Cádiz y Zaragoza. El valor total de la transacción son 203,9M€, que supondrá una entrada de caja para Meliá de 170M€, tras descontar la participación minoritaria que mantendrá en el vehículo, impuestos y otros gastos. La operación supondrá unas plusvalías próximas a 62M€. Link al comunicado.Opinión de Bankinter: Restringida por estar Bankinter involucrado en la operación.

SECTOR TURISMO: El gobierno mejora sus estimaciones de turismo para 2021: El secretario de Estado de Turismo, Fernando Valdés, elevó ayer en el Senado a 16,9M el número de visitantes extranjeros que llegarán a nuestro país en los meses estivales, casi 1,5M más de lo previsto hace apenas un mes por el Ejecutivo y el triple que en 2020. Un repunte que justificó por el buen comportamiento de la demanda procedente de Alemania y el avance de la vacunación contra el Covid, que podría ser incluso mayor si el Gobierno británico levanta las restricciones para viajar a España el próximo 15 de julio. Si se cumplen las nuevas previsiones del Gobierno, aún estaría un 45% por debajo de las cifras registradas en el verano de 2019. Por otra parte, la AIReF estima que a finales de este año la demanda nacional habrá recuperado ya niveles pre-Covid, mientras que el turismo internacional hacia nuestro país lo hará en 2023. Opinión de Bankinter: Buenas noticias para el sector turismo. Las nuevas previsiones del gobierno superan nuestras estimaciones, que apuntan a que el turismo en 2021 todavía será un -50% inferior a niveles previos al virus. Mantenemos recomendación de Comprar sobre el sector y aprovecharíamos las recientes caídas del sector para tomar posiciones en IAG, Amadeus y Meliá.

ESPAÑA (09:00h).- (i)El número de parados se redujo en -166,9 mil personas en junio, desde -129,4 mil en mayo y -110 mil esperados, hasta un total de 3,61 M (-6,4% a/a), los ERTE suponen 447,8 mil trabajadores (vs 492,5 mil revisado a cierre de mayo) y los Autónomos con prestación especial +160,2 mil (vs 442,5 mil en mayo). Link al Ministerio de trabajo. OPINIÓN: Variación de parados mejor de lo estimado y reducción de los empleados en ERTE. Tradicionalmente junio es un mes de reducción del número de parados (-65,82 mil en media de los últimos 20 años). La evolución se ha visto favorecida por el proceso de reapertura y el final del estado de alarma (el pasado 9 de mayo). En total el número de parados más los ERTE y los autónomos en prestación extraordinaria se sitúa en 4,22M de personas (vs 4,8M a finales de mayo), lo que supondría una Tasa de Paro implícita de en torno al 18,5% (desde 20,6% implícito del mes anterior). (ii) PMI Manufacturero (junio) 60,4 vs 59,6 esperado y 59,4 anterior. OPINIÓN: El sector manufacturero sigue mostrando fortaleza situándose en máximos desde hace 23 años. Esto se debe a un aumento de la producción acompañado de una sólida demanda. Además, de la demanda interna también se recuperan las exportaciones. Los nuevos pedidos de exportación se incrementan al ritmo más rápido de los últimos 3 años y medio. En contraposición, siguen mostrando problemas en la cadena de suministro y presiones al alza en los precios. En resumen, buenas cifras que refuerzan la estimación de una fuerte recuperación en la segunda parte del año.

REPSOL (Comprar; Precio Objetivo: 11,60€; Cierre: 10,38€, Var. Día: -2,33%; Var. 2021: +25,8%): Bank of Montreal comunica una participación total del 3,467%.Bank of Montreal comunicó ayer a la CNMV que posee el 3,467% en total de los derechos de voto de Repsol, aunque no especifica si es a nombre propio o de terceros, ni precio medio de adquisición. Esta participación le convertiría en el quinto accionista tras Sacyr, con un 8,2%, JP Morgan con un 6,8%, BlackRock con un 5% y Amundi con un 4,5%.Opinión de Bankinter: Aunque no hay detalles sobre el precio medio de esta participación y el recorrido del valor en el ejercicio (+25,8%) deja un potencial algo más limitado a nuestra valoración (+11,7%), reiteramos nuestra opinión favorable en la compañía basada en la estrategia de aumentar su presencia en el segmento renovable, un balance con nivel de deuda controlada y una atractiva rentabilidad por dividendo.

Mejores valores del Ibex al cierre: Solaria (+3,99%), Siemens Gamesa (+2,00%) y PharmaMar (+1,97%)

Mayores caídas del Ibex al cierre: Sabadell (-5,53%), ArcelorMittal (-5,16%) y Enagás (-3,74%)

Mejores valores al cierre del Ibex: Solaria (+3,35%), Acciona (+2,24%) y Sabadell (+1,78%)

Mayores caídas al cierre del Ibex: IAG (-3,30%), Meliá (-2,48%) y ACS (-2,32%)

Mejores valores del Ibex al cierre: Solaria (+1,92%), PharmaMar (+1,03%) e IAG (+0,00%)