[Fijo] Análisis Bankinter

SESIÓN:  Hoy es la última sesión del año en varios países, entre ellos España, Alemania e Italia (el viernes abrirán media sesión Portugal, Francia y Reino Unido). En el frente macro, en Europa conoceremos el Boletín Económico del BCE que reflejará las líneas marcadas por el banco central en su última reunión en la que anunció la reducción de estímulos (fin del PEPP marzo-22) aunque los cambios en tipos parecen prematuros. En el lado americano, las referencias de interés son el PMI de Chicago -que debe seguir mostrando la fortaleza de la actividad empresarial en EE.UU-  y las solicitudes semanales de desempleo- 207.000 vs 311.000 en media en el 2S 2021-. 

Con la vista ya puesta más en 2022, deberíamos asistir a una jornada de consolidación de las posiciones alcanzadas en el ejercicio. Sin referencias macroeconómicas y empresariales relevantes, anticipamos una sesión de transición con un fondo ligeramente positivo. Las perspectivas para las bolsas en 2022 son favorables en un contexto de menor preocupación por la evolución de la pandemia, con crecimiento en beneficios empresariales, una inflación que debe tender a moderarse en la segunda mitad del año y  abundante liquidez. 

VIX 17,0% (-0,5pb), Bund -0,19%. T-Note 1,55%. B10A ESP 0,56%. USD 1,135. JPY 130,5. Oro 1.805$. Brent 79,2$. WTI 76,6$. Bitcoin  47.232$ (-0,7%). Ether 3.727$ (-2,1%). FIN

SESIÓN:  Hoy solo abren sesión completa China y EE.UU. En Europa cierran España, Alemania e Italia, mientras que Francia, Portugal y Reino Unido lo harán media sesión. Por tanto, será un día muy tranquilo y sin prácticamente volumen de contratación. Ayer se reunieron telemáticamente Biden y Putin. Insistieron en la vía diplomática para resolver el conflicto Ucrania/Rusia pero dejaron claras sus líneas rojas: EE.UU. impondrá fuertes sanciones a Rusia si invade Ucrania y Rusia rechaza mayor expansión de la OTAN en el Este y no quiere que Ucrania se una a esta alianza. Ambos países continuarán las conversaciones el 10 de enero en Ginebra. Así, dejamos atrás un año que ha sido extraordinario para bolsas (S&P 500 +27%, Nasdaq-100 +28% y EuroStoxx-50 +21,2%), pero débil para la renta fija: el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate cae -4,7% (peor año desde 1999). Es momento ya de tomar posiciones de cara a 2022, en el que las bolsas seguirán siendo el activo con mayor atractivo (potencial revalorización medio +14%/+17%) y volverá a ser un año de ajustes en renta fija (subida de TIR, caída de precio). Será un año en el que tendremos que ser más selectivos que nunca: geográficamente recomendamos Europa y EE.UU. y nuestros sectores favoritos son Tecnología, Consumo, particularmente Lujo, y Financieras. VIX 17,3%, Bund -0,18%. T-Note 1,51%. B10A ESP 0,56%. USD 1,133. JPY 130,3. Oro 1.815$. Brent 79,3$. WTI 77$. Bitcoin  47.298$ (+0,1%). Ether 3.737$ (+0,3%). ¡Feliz 2022! FIN.

Jornada de transición para despedir un buen año de bolsa. ¡Feliz 2022!

SESIÓN: Debería aplanar, pero va a rebotar de nuevo (¿+0,2%?). Es el arranque fuerte de 2022 que estimábamos. Como tome inercia alcista esta semana las tomas de beneficios serán infrecuentes durante las primeras semanas del año. En 2022 o estás desde el principio o te pierdes lo mejor del año. La volatilidad está por los suelos (VIX 16,6%), el yen depreciado (casi 131/€) y el ajuste de los bonos (TIR al alza, precios a la baja) está siendo tan progresivo como poco dañino. 

Arrancamos el día con 2 datos buenos: PMI Manufacturero (Caixin) en China 02:45h (50,9 vs 50,0 esperado vs 49,9 Nov.) y Ventas Por Menor alemanas 8AM -0,2% vs -3,1% esperado vs -3,3% anterior. Tendremos empleo en Alemania 9:55h bueno o normal, Redbook USA 14:55h bueno (aprox. +20%) e ISM Manufacturero americano 16h retrocediendo algo (60,0 vs 61,1) pero desde niveles estupendos. 

Lo más importante entre mañana y el viernes: empleo americano (bueno) e inflación europea, que se espera que retroceda hasta +4,7% desde +4,9%... lo cual sería estupendo, pero también poco probable. Ojalá retroceda. Por eso hoy todavía rebotará un poco, pero tenderá a aplanar a medida que avancemos hacia el viernes. Todo bien o mejor.  

S&P500 +0,6%. ES-50 +0,8%. Nq-100 +1,1%. VIX 16,6% (-270pb). Bund -0,123%. T-Note 1,63%. B10A ESP 0,59%. USD 1,129. JPY 130,5. Oro 1.804$. Brent 79,1$. WTI 76,2$. Bitcoin -1,5% (46.309$). Ether -1,4% (3.753$). FIN.

Hoy debería tocar un descanso, pero se animará a rebotar. Cuidado con la inflación europea del viernes... Eso hará que las bolsas aflojen a medida que avance la semana.

SESIÓN: NY cerró algo a la baja (no Europa, que siguió rebotando) y parece que hoy tiene intención de retroceder un poco (¿-0,2%?) pero no es descartable que la tarde americana gire a positivo si a las 14:15h la Encuesta de Empleo ADP americana supera los 400k esperados, algo bastante probable. Incluso antes, por la mañana, si entre las 9:45h y las 11h los PMIs europeos finales se revisasen un poco al alza (UEM Compuesto preliminar 53,4) y la inflación italiana repuntase solo un poco, no demasiado (+3,9% esperado vs +3,7%). Porque las bolsas quieren subir poco a poco a pesar del miedo a que la tecnología esté algo sobrevalorada. 

Alemania y UK no aplicarán más restricciones a la movilidad, lo que resta presión por parte de un virus que cada vez hace menos daño. Anoche salió a cotizar China Mobile en Shanghai y subió aprox. +9%. Sony dice que fabricará coches eléctricos y rebota +4%. Las tech sufren a corto plazo porque las TIR de los bonos suben, pero se pasará enseguida, tan pronto como este viernes si Samsung publica unos resultados preliminares 4T tan buenos como esperado (Margen Operativo 12.700M$, +68%). Esto es importante y una referencia para toda la tecnología porque Samsung es el mayor fabricante del mundo de chips de memoria. 

En definitiva, si las bolsas retroceden hoy será testimonial, la probabilidad de que Wall St. vire a positivo es elevada y las siguientes referencias clave coincidirán el viernes: empleo americano (ADP hoy), inflación UEM (por si retrocede algo, aunque es pronto para ello: +4,7% esperado vs +4,9%) y cifras de Samsung. 

S&P500 -0,1%. ES-50 +0,8%. Nq-100 -1,4%. VIX 16,9% (+31pb). Bund -0,132%. T-Note 1,64%. B10A ESP 0,58%. USD 1,129. JPY 131,1. Oro 1.814$. Brent 80,1$. WTI 77,1$. Bitcoin +0,2% (46.383$). Ether +1,8% (3.819$). FIN.

"Empleo ADP y Actas Fed. Bolsas de menos a más."

??EE.UU.: Encuesta de Empleo ADP extraordinariamente fuerte. Apunta a la creación de 807k puestos de trabajo en diciembre vs 410k estimado y 534k anterior.  El buen dato se confirmará con los datos de Empleo del viernes (Creación de Empleo No Agrícola y Tasa de Paro). Impacto positivo en bolsas.

El EU-50 avanza +0,5% y los futuros en EE.UU. recuperan terreno (S&P500 -0,06%, Nasdaq100 -0,4%); el dólar se mantiene sin cambios significativos en 1,13098 €/$ y la TIR del T-Note repunta +0,7p.b. hasta 1,654%.

SESIÓN: Probablemente rebotará tímidamente si el empleo americano de 14:30h  bate expectativas, como seguramente sucederá (esperado: Payrolls 400k y Paro 4,1% vs 4,2%). El golpe no fue ayer, sino anteayer. Cuando leímos en las Actas de la Fed del 14/15 Dic. que se plantean ir más rápido no solo con el tapering, sino subiendo tipos e incluso reducir balance. Por eso el miércoles Nasdaq-100 -3,1% y S&P500 -1,9%. Ayer ya aterrizando, sin retroceder casi nada. 

Así viviremos durante algún tiempo: el mercado encajará retrocesos ocasionalmente relevantes y las tech sufrirán proporcionalmente más cuando la Fed diga que puede ir más rápido. Y la Fed se puede permitir decir y repetir eso porque la economía americana va de maravilla. Sin ir más lejos, la Encuesta ADP de empleo americano del miércoles lo demuestra: 807k empleos creados en Dic. vs +400k esperados vs +534K Nov. Pero lo lógico es que la Fed sea más prudente desde ahora con lo que dice y hace porque también debe cuidar el mercado. Y si no tira la tecnología, el mercado tampoco, por mucho que las cíclicas lo hagan mejor. Lo que realmente preocupa es que la Fed se plantee reducir balance. Tapering y tipos,vale. Pero reducir balance es algo que no salió bien entre 2014 y 2017. Tuvo que dejar de intentarlo. Por eso antes de la Crisis Financiera su balance era aprox. 0,9Bn$, después 4,5Bn$ y ahora 8,5Bn$. Reducir balance es muy arriesgado y hasta ahora no ha salido bien. Ese es el punto clave. 

Pero, volviendo  a la sesión de hoy, el ajuste por las Actas ya se ha encajado y, si el empleo americano sale bueno, tendremos un modesto rebote (¿+0,5%?) para cerrar la semana. Aunque cuidado con la inflación europea 11h porque puede decepcionar (+4,7% esperado desde +4,9%). El acumulado año ha pasado a negativo (S&P500 -1,5%, aunque ES-50 +0,6%), pero eso se solucionará enseguida. 

S&P500 -0,1%. ES-50 -1,1%. Nq-100 -0,04%. VIX 19,6% (-9pb). Bund -0,07%. T-Note 1,72%. B10A ESP 0,60%. USD 1,13. JPY 131,0. Oro 1.790$. Brent 82,7$. WTI 80,2$. Bitcoin -4,3% (41.491$). Ether -10,1% (3.160$). FIN.

"El empleo americano y el IPC europeo marcan la sesión"

?? UEM: El IPC (diciembre) alcanza un nuevo máximo histórico: +5,0% a/a vs +4,8% esperado vs +4,9% anterior. Subyacente: +2,6% a/a vs +2,5% esperado vs +2,6% anterior. Ventas Minoristas (noviembre): +7,8% a/a vs +5,6% esperado y +1,7% anterior. Nuestro escenario previsto para la Inflación se cumple y continúa la escalada de precios. Aún es pronto para que se suavicen. En cambio las Ventas Minoristas sorprenden al alza en plena holiday season. Impacto negativo.  EU-50 -0,09%, €/$ 1,1318, Bund -0,061%

SESIÓN: Los futuros vienen rebotando algo, tanto en Europa como en Wall St., pero no son fiables. La semana pasada fue francamente mala desde que apareció el miércoles por la noche en las Actas de la Fed que su debate no se limita a completar el “tapering” en marzo y a las inmediatamente posteriores subidas de tipos, sino también a la reducción del tamaño de su balance. Y esto último es muy arriesgado porque la última y única vez en su historia que la Fed lo intentó (Nov.’17/Ag.’19) tuvo que abandonar a la vista de la volatilidad que había introducido, cómo bloqueó las bolsas y provocó un repunte notable de la TIR del T-Note. Fue lo que se denominó “taper tantrum”. 

Probablemente ahora se exagera la importancia que dan las actas al debate sobre la reducción del balance, pero el daño queda hecho. Mientras la Fed no suavice/reenfoque lo que el mercado ha entendido, las bolsas permanecerán bloqueadas, los retrocesos serán más probables que los avances y una semana plana sería un buen desenlace. 

¿Cómo puede arreglarlo la Fed? Una posibilidad es que los consejeros que intervienen esta semana (Mester, George y Bullard mañana; Barkin y Evans el jueves) aclaren que la reducción del balance solo forma parte natural del debate interno (como nosotros pensamos), pero que no hay nada decidido al respecto. La otra, menos buena porque exige esperar más tiempo, es que el propio Consejo de la Fed lo aclare y suavice en su reunión del 25/26 de enero. Pero eso implicaría esperar más de 2 semanas… 

Mientras tanto, el posible rebote de hoy no es fiable y todo depende de la Fed reinterprete en positivo el contenido de sus propias actas. 

S&P500 -0,4%. ES-50 -0,4%. Nq-100 -1,1%. VIX 18,8% (-85pb). Bund -0,05%. T-Note 1,77%. B10A ESP 0,65%. USD 1,134. JPY 131,2. Oro 1.793$. Brent 81,7$. WTI 78,9$. Bitcoin +1% (41.910$). Ether -0,1% (3.157$). FIN.

La Fed se convierte en el riesgo nº1… o puede que se haya interpretado mal su enfoque. Semana incierta.

SESIÓN: Mejor tono, claramente. La preapertura viene rebotando un poco por 2º día consecutivo y el sell-off de los bonos parece detenerse. Nasdaq-100 y SOX llevan 2 sesiones rebotando, lo que confirma que la tecnología decide el tono del mercado. Sin ella las bolsas no pueden subir. 

Aunque George y Bullard (Fed) fueron más bien duros ayer, incluyendo alusiones a la futura reducción del balance de la Fed, lo más importante es que Powell fue francamente hábil y menos agresivo ante el Senado porque mencionó que aún queda un “largo camino hasta la normalidad” y, sobre todo, porque su alusión al balance fue algo vaga. Eso es lo que estábamos esperando para que el mercado se estabilizase. Aseguró que las medidas que adopte la Fed no tendrán efectos negativos en el empleo, afirmando que no conseguirán el pleno empleo sin estabilidad de precios. Y el mercado le ha creído. Lo combinó con una visión sólida sobre la economía y con eso parece haber reducido el miedo a un segundo “taper tantrum”, de momento… que ya veremos porque el riesgo de equivocación de la Fed con eso sigue vivo. 

Tenemos 14:30h inflación USA, pero ya está descontado que superará +7% y no pasará nada o casi nada. Es muy importante que la tecnología Nq-100/SOX rebote hoy también algo, aunque sea miserable, xq entonces encadenaría 3 sesiones al alza consecutivas y eso suele aportar cierta consolidación de la tendencia. Y mañana ya corregirá algo. 

Si sale como parece, todo habría quedado en una toma de beneficios y nada más grave, como varias que veremos en un 2022 más errático y en el que debemos evitar caer en el error de hacer trading por miedo/nervios en lugar de invertir con perspectiva. 

S&P500 +0,9%. ES-50 +1%. Nq-100 +1,5%. VIX 19,4% (+64pb). Bund -0,02%. T-Note 1,73%. B10A ESP 0,65%. USD 1,136. JPY 131,1. Oro 1.820$. Brent 83,6$. WTI 81,2$. Bitcoin +1,4% (42.765$). Ether +4,1% (3.243$). FIN.

La clave será el IPC americano, pero todo apunta a que la sesión será positiva para bolsas

?? EE.UU.- IPC (diciembre) +7,0% vs +7,0% esperado y +6,8% anterior. IPC Subyacente (diciembre) +5,5% vs +5,4% esperado y +4,9% anterior. Es un registro muy alto (máximo desde 1982) a la vez que esperado. Por tanto, positivo para bolsas: los futuros en EE.UU. se mantienen al alza: S&P500 +0,25% y el Nasdaq-100 +0,3%. Estabilidad en renta fija: T-Note 1,74%.

SESIÓN: Sucedió ayer lo bueno que podía suceder para empezar a marcar tendencia: la tecnología (Nq-100 & SOX) rebotó por 3ª sesión consecutiva. El mercado demostró tener ya digerido ese +7% de inflación americana. 

Hoy toca corregir algo, sin motivo específico, por pauta habitual. Si terminase rebotando sería una excelente señal, pero no es lo más probable. La noche asiática ya muestra esa flojera (Nikkei -1%), aunque influida por un mal dato chino de crédito. 

El sentimiento del mercado aguanta por los pelos porque, aunque Powell lo haya suavizado un poco, la Fed insiste en incluir la reducción del balance en su estrategia de salida y eso es muy arriesgado. 

Hoy solo tenemos 2 referencias americanas de baja intensidad a 14 Paro Semanal, que volverá a salir c.200k y Precios Industriales, ya descontados en casi +10% (+9,8% esperado vs +9,6%). Nada que influya. Más importante Brainard (16h), Barkin (18h) y Evans (19h), consejeros de la Fed. China flexibilizará medidas en cualquier momento (coeficiente reserva bancos y/o tipos) porque los desequilibrios internos se agudizan (hoy ha publicado unas cifras de crédito malas) y su crecimiento decae (PIB4T c.+3%). 

El mix de activos durante las últimas horas es mejor: se detiene la caída de los bonos, rebotan las bolsas, sube el petróleo, aguantan las cryptos y el yen se deprecia. Y TSMC (semis) publica excelentes cifras 4T, record de beneficios trimestrales. 

Seguramente retroceda hoy algo, sin importancia. La semana está resultado mejor de lo esperado, a pesar de todo: S&P500 +1,1%, Nq-100 +2% y SOX +2,8%. 

S&P500 +0,3%. Nq-100 +0,4%. ES-50 +0,8%. VIX 18,4% (-79pb). Bund -0,056%. T-Note 1,742%. B10A ESP 0,63%. USD 1,144. JPY 131,1. Oro 1.824$. Brent 84,5$. WTI 82,5$. Bitcoin +2,3% (43.735$). Ether +3% (3.340$). FIN.

La atención vuelve a centrarse en la Fed. Si Brainard no sorprende, las bolsas podrían subir ligeramente.

SESIÓN: Volvieron los nervios sin motivo aparente y se rompió la racha de recuperación que disfrutábamos desde el martes. Brainard, candidata a vicepresidenta de la Fed, así como Harker y Evans, abogaban por medidas más contundentes para atajar la inflación y apuntaban a subidas de tipos a partir de marzo. Es lo que espera el mercado y el T-Note (1,722%) apenas se mueve; de hecho, durante la semana se relaja algo desde el 1,764% con que abrió el lunes. Pero las bolsas siguen en fase de ajuste ante este nuevo sesgo más duro de la Fed. No ayuda que las negociaciones con Rusia no progresan adecuadamente.

Hoy, Europa, que ayer cerró prácticamente plana, arrancará débil a la estela de los cierres negativos en EE.UU. y Asia, donde Corea del Sur ha subido tipos por tercera vez desde el verano (+25 pb hasta +1,25%). Por la tarde, los futuros americanos apuntan a rebotes ligeros que dependerán del tono de los resultados que publican hoy Wells Fargo, BlackRock, Citi y JP Morgan. Abren la temporada de publicación de resultados del 4T 2021 que, con un aumento esperado de beneficios de +19%, deberían dar soporte al mercado y ayudar a serenar las aguas. 

La macro importante hoy (Ventas Minoristas, Producción Industrial, Confianza del Consumidor de la Univ. Michigan en EE.UU.) no moverá el mercado que estará más pendiente del frente empresarial donde está la clave.     

S&P500 -1,4%. Nq-100 -2,6%. ES-50 -0,01%. VIX 20,3% (+269pb). Bund -0,09%. T-Note 1,72%. B10A ESP 0,59%. USD 1,146. JPY 130,8. Oro 1.823$. Brent 84,5$. WTI 82,1$. Bitcoin -2,2% (42.829$). Ether -2,9% (3.271$). FIN.

Los resultados vuelven a ser el principal catalizador del mercado.

Noticias del sector turístico

??? Sector Turístico : El sector turístico español podría recuperar este año en torno al 87% de los niveles pre-Covid: https://www.bankinter.com/blog/empresas/noticias-sector-turistico-analisis-acciones

??? Las acciones del grupo eléctrico francés EDF caen cerca de un -20% en la sesión debido a la decisión del Gobierno de poner techo al precio de la electricidad y a la revisión a la baja de su estimación de producción. El techo de incremento de precios para 2022 (efectivo desde 1 de febrero) se situaría en +4% . Sin esta medida, los precios podrían haber subido más de un 35%. El recorte tendrá un coste estimado de 7.700M€ para la compañía. El objetivo del Gobierno es atajar la inflación. Hay que tener en cuenta que el próximo mes de abril hay elecciones presidenciales en Francia. Por otro lado, la compañía ha anunciado que los reactores de sus plantas nucleares, que están siendo objeto de reparación, estarán fuera de servicio más tiempo de lo inicialmente estimado y revisa a la baja la estimación de producción para 2022 en un -8%.  EDF podría considerar una ampliación de capital para hacer frente a estos impactos negativos. El Gobierno francés es el principal accionista de EDF con el 80% del capital social.

?? EE.UU.: Mal dato de Ventas Minoristas de diciembre, afectadas por Ómicron: -1,9% m/m vs -0,1% estimado y +0,2% anterior. Sesión de caídas generalizadas, por el temor a que la Fed comience este mismo marzo a subir tipos de interés. Además hoy comienza la temporada de resultados, con bancos americanos. Las bolsas europeas caen -1,0% y los futuros americanos vienen con descensos. Mal día para bonos, con subidas generalizadas de TIRes: T-Note 1,71% (+1,3 p.b.). El dólar lateral en 1,1446.

?? JP Morgan cae -4,8% tras presentar resultados: Bate expectativas en 4T 2021 pero el guidance 2022 no convence. El RoTe Ordinario objetivo parece conservador (~17,0% vs 18,0% en 2021 vs 19,0% en 2020) y (ii) el presupuesto de inversión (tecnología & marketing), tienen sentido, pero ensombrecen la evolución prevista de la cuenta de P&G. En definitiva, las perspectivas 2022 son buenas – demanda de crédito, & tipos de interés al alza, morosidad contenida y Rentabilidad elevada -. Entendemos la corrección actual como una oportunidad de inversión a precios más atractivos.

?? Wells Fargo sube +2,6% tras presentar Resultados 4T 2021. Margen de intereses en clara mejoría + costes operativos a la baja & coste del riesgo/CoR bajo = +86,0% en BNA.

???CHINA: Nuevas restricciones del PBoC al Sector Financiero. A partir de ahora la financiación de pagarés empresariales no podrá superar el 15% sobre el total de activos del banco. Esta restricción de crédito se une a las aplicadas el año pasado sobre financiación hipotecaria cuando Evergrande anunció su quiebra (limitaron entre un 15% y 30%, en función del tamaño del banco, la concesión de hipotecas sobre activos totales). OPINIÓN: Noticia negativa porque pone en alerta la capacidad empresarial china para hacer frente a sus obligaciones financieras. Consideramos que el PBOC prevé un incremento de impagos empresariales (no solo inmobiliario) y quiere evitar la sobre exposición de cualquier banco en este tipo de activos.

SESIÓN: Viene mixta, con NY cerrado (M.L. King). Europa predispuesta a rebotar un poco, probablemente xq la semana pasada sólo subió 2 días vs 3 S&P500 vs 4 Nq-100. Lo importante es que las bolsas permanecerán bloqueadas mientras no se resuelva si la Fed reducirá o no su balance (además del tapering y subir tipos), puesto que este movimiento recuerda al fracasado “taper tantrum” de Nov.’17/Ag.’19, y la geoestrategia no se tranquilice. Y ninguna de esas 2 cosas parece mejorar o aclararse. Suecia mueve tropas a la isla de Gotland, que es como un gran portaaviones estratégico en el Báltico, lo que significa que ya no solo Ucrania se siente inminentemente amenazada por Rusia y que esto va muy en serio. 

China ha publicado cifras decentes esta madrugada (PIB, Vtas Por Menor, etc), pero decentes en relación a lo esperado, porque son objetivamente tan flojas como se temía. De los factores “convencionales” ahora los resultados empresariales americanos ocupan la 1ª línea, después de haber publicado varios bancos el viernes con tono y reacciones de cotizaciones dispares. Aunque el BPA4T medio del S&P500 se espera +19% y la realidad será mejor que eso, ahora mandan Rusia y el balance de la Fed… y ninguno de ambos parece que vaya a sorprender positivamente a corto plazo, así que el probable rebotillo de Europa hoy es muy vulnerable y NY podría neutralizarlo mañana retrocediendo un poco. 

El año había empezado muy bien, pero estos 2 factores lo han estropeado. Ahora los acumulados-año están en negativo (S&P500 -2,2%; Nq-100 -4,3%; ES-50 -0,6%; Stoxx-600 -1,4%...) y no pasarán a  positivo a menos que geoestrategia y Fed lo permitan. Si hoy Europa rebota, será un movimiento ingenuo. 

S&P500 +0,1%. Nq-100 +0,8%. ES-50 -1%. VIX 19,2% (-111pb). Bund -0,05%. T-Note 1,79%. B10A ESP 0,65%. USD 1,141. JPY 130,5. Oro 1.819$. Brent 86,4$. WTI 84,4$. Bitcoin +0,0% (42.840$). Ether +0,2% (3.278$). FIN.