Mercados globales

top UK economist defends the Bank of England's approach to inflation and urged the government to focus its efforts on helping those most in need

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Hong Kong’s unemployment rate surges to 5.4% for the three months ending in April as the city’s Covid restrictions continued to weigh on businesses

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El precio del gas baja a niveles previos a la invasión de Ucrania

Los contratos de futuros del gas natural en Europa bajan por primera vez de los 90 euros el megavatio-hora desde el pasado 23 de febrero, día que Rusia comenzó la invasión a Ucrania. En lo que va de semana, el precio acumula un descenso de casi el 8%. La relajación en el mercado llega tras el acuerdo entre los países europeos para alcanzar un nivel mínimo de reservas de gas antes del próximo invierno. 

Los niveles de almacenamiento europeos han aumentado un 24% este mes y están cerca del promedio de cinco años del 45%, según Gas Infrastructure Europe. El suministro de gas ruso se está manteniendo estable, pese a la amenaza de cortes. Eni ha sido la primera gran compañía europea en abrir una cuenta en rublos, evitando unas sanciones duras a la energía rusa.

Materias primas
Secuencia de lateralización del petróleo, que osciló entre 105 y 115 USD para los dos referentes mundiales, Brent y WTI. El WTI incluso superó al Brent durante unos días. Sin embargo, a pesar de la pausa de esta semana, los riesgos siguen inclinados al alza dada la reapertura de China y el continuo impulso de la UE para un embargo sobre el petróleo ruso.

La economía de China está tambaleándose debido a sus políticas de cero covid

La producción industrial de China cayó un 2,9% en abril respecto al año anterior, mientras que las ventas minoristas cayeron un 11,1% debido a que los duros cierres del país afectaron la economía. Mientras que la producción de los sectores de minería y servicios públicos aumentó, la producción manufacturera disminuyó un 4,6%. Los sectores de fabricación de automóviles y equipos han sido los más afectados por estos bloqueos, lo que ha provocado una escasez aún mayor en todo el mundo.

Las tasas de desempleo en las principales ciudades también aumentaron, lo que contribuyó a la caída de las ventas minoristas. Los economistas ahora están reduciendo sus pronósticos sobre el crecimiento económico de China para el año, y algunos dicen que creen que la economía ya podría estar entrando en una recesión.

La interrupción de la fabricación también está afectando a empresas globales como Apple (NASDAQ:AAPL), Tesla (NASDAQ:TSLA) y Toyota (NYSE:TM), que tienen operaciones de fabricación en China. Las empresas extranjeras ahora están reduciendo sus inversiones en China, y algunas incluso están considerando trasladar sus operaciones a otro lugar, según una encuesta reciente de la Cámara de Comercio Estadounidense en China. Además de los bloqueos relacionados con Covid, las empresas también están preocupadas por los problemas geopolíticos y la estrecha relación de China con Rusia.

La perspectiva: la política Zero-Covid de China claramente está teniendo un efecto perjudicial en las perspectivas de su economía y en las cadenas de suministro globales. Sin embargo, la buena noticia es que puede haber algún alivio a la vista. Shanghái ya ha comenzado a relajar su confinamiento y el impacto en la economía puede obligar al gobierno a reconsiderar su enfoque. A principios de este año, relajó la represión contra las empresas de tecnología cuando los precios de las acciones cayeron a nuevos mínimos, por lo que no es raro que el gobierno de China cambie de rumbo.

India prohíbe las exportaciones de trigo

La semana pasada, India anunció que prohibiría las exportaciones de trigo debido a que las olas de calor afectan las cosechas actuales. India es el tercer mayor productor de trigo del mundo, y Rusia y Ucrania también han sido históricamente los principales productores, por lo que se trata de un avance significativo en la oferta internacional de trigo.

Al menos 15 países ya han promulgado prohibiciones a las exportaciones de varios productos agrícolas, pero esta es la prohibición más importante. Los países generalmente deciden prohibir las exportaciones en un intento por combatir la inflación local de alimentos. Los efectos se sentirán más en las poblaciones de los países que son importadores netos de productos de cereales, y en particular en aquellos con monedas débiles. Los mercados más grandes para el trigo de la India son Turquía (que ya está lidiando con la hiperinflación), Egipto, Israel, Indonesia, Tanzania y Mozambique. Sin embargo, debido a que productos como el trigo se comercializan a nivel mundial, los precios más altos afectarán a cualquier país que importe productos de granos.

Para India, la prohibición resultará en la pérdida de ingresos de divisas; sin embargo, el país debe sopesar esto con el hecho de que el trigo se está volviendo inasequible para los consumidores locales.

La perspectiva: La seguridad alimentaria es una de las principales preocupaciones de los gobiernos de todo el mundo y, a menudo, da lugar a prohibiciones de exportación, que luego pueden poner en peligro la seguridad alimentaria en otros países. El trigo se cotiza ahora a niveles récord, lo que probablemente ejerza una mayor presión alcista sobre la inflación en todo el mundo.

Esta semana, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) publicará su declaración de política monetaria y su decisión sobre la tasa de interés para el trimestre. El RBNZ celebra reuniones de política siete veces al año y acaba de aumentar su tasa de efectivo en un 0,50% el mes pasado.

De igual forma, el Banco de Japón también realizará una conferencia de prensa sobre las políticas monetarias del país el próximo miércoles.

UBS y JP Morgan recortan el crecimiento de China

El momento por el que está pasando China es muy delicado y eso han hecho notar en sus previsiones tanto UBS como JP Morgan, que han recortado sus expectativas de crecimiento del producto interior bruto (PIB) para el país asiático tras los parones de actividad que han tenido que llevar a cabo por el covid.

En UBS han pasado de estimar un incremento del PIB del 4,2% este año a uno del 3% mientras que JP Morgan lo ha pasado del 4,3% al 3,7%, asumiendo que "o introducen vacunas más efectivas o tendrán que esperar al tercer trimestre del año para superar esta ola".

El Banco de Rusia rebaja los tipos en 300 puntos básicos de una tacada

El PIB cayó más de lo esperado en EEUU: se contrajo un 1,5% hasta marzo

Duro golpe para la economía de Estados Unidos. El producto interior bruto (PIB) de la primera economía del mundo se contrajo un 1,5% en términos anualizados durante el primer trimestre de 2022, según la segunda estimación hecha por la Oficina de Análisis Económico (BEA), una décima peor que la primera. La economía de EEUU se contrae mientras que los precios siguen disparados.

La disminución del PIB real reflejó la caída de los inventarios privados, las exportaciones, el gasto del gobierno federal y el gasto de los gobiernos estatales y locales, mientras que las importaciones, que son una sustracción en el cálculo del PIB, aumentaron. Los gastos de consumo personal, la inversión fija no residencial y la inversión fija residencial aumentaron.

No obstante, los expertos señalan que gran parte de esta caída del PIB se debe al fuerte crecimiento de las importaciones. El déficit comercial en EEUU alcanzó un nuevo máximo histórico en el primer trimestre del año. Las importaciones entran restando en la ecuación del PIB y han sido esta vez un duro golpe para la contabilidad nacional. Los expertos calculan que han restado 3,2 puntos de PIB.

Analizando el PIB en términos trimestrales, la caída ha sido una contracción del 0,4% en el primer trimestre del año frente a los tres meses precedentes. Otro trimestre más en negativo supondría la entrada técnica en recesión de la economía.