Mercados globales

Bitcoin (BTC) estaba luchando por encontrar una dirección el viernes después de que un informe del gobierno de EE. UU. mostrara que el ritmo de crecimiento del empleo se desaceleró en mayo, lo que podría ser una señal de que los recientes movimientos de la Reserva Federal para enfriar la economía podrían estar comenzando a tener un impacto.

Al momento de la publicación, la criptomoneda más grande estaba cambiando de manos alrededor de $ 29,500, un 1.7% menos en las últimas 24 horas.

Los comerciantes y analistas de criptomonedas han estado monitoreando las acciones de la Fed porque muchos ven que la impresión de dinero de más de $ 4 billones del banco central de EE. UU. en los últimos dos años ha estimulado los precios de los activos de riesgo. Ahora que la Reserva Federal (y el presidente Joe Biden) se han comprometido a reducir la inflación al ritmo más rápido en cuatro décadas, los precios de bitcoin y las acciones se han visto sometidos a una fuerte presión a la baja.

En los mercados tradicionales, los índices europeos fueron mixtos y los futuros de acciones estadounidenses bajaron el viernes. El oro caía un 0,5% a 1.860 dólares la onza.

Según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., los empleadores agregaron 390,000 puestos de trabajo en mayo, una modesta desaceleración con respecto a la ganancia de 436,000 de abril, pero superando las expectativas de los economistas de 325,000.

Según MarketWatch, los precios del oro bajaron después del informe de que el crecimiento del empleo fue más rápido de lo esperado. Los analistas dicen que el oro tendrá problemas mientras el dólar estadounidense sea fuerte en los mercados de divisas, lo que teóricamente es el caso cuando la Fed está aumentando las tasas de interés.

El gas baja de los 80 euros por primera vez desde la invasión de Ucrania

El precio del gas natural ha llegado a caer este martes por debajo de 80 euros por megavatio hora (MWh) por primera vez desde el 23 de febrero, el día previo a la invasión rusa de Ucrania que ha desencadenado una cascada de sanciones contra Moscú y ha llevado el precio de la materia prima a máximos históricos. Poco antes de las 11:00 horas el gas TTF para entrega en julio en el mercado holandés se pagaba a 79 euros por MWh, un 2,6% menos que el cierre de ayer, aunque se ha recuperado hasta rozar los 82 euros.

La menor demanda prevista por los altos precios de ahora y el aumento de la oferta de gas de otras regiones mediante GNL (gas licuado) está aumentando el nivel de almacenamiento en Europa, que en la zona noroeste podría superar la media que ha tenido en los últimos cinco años, lo que a su vez puede llevar el precio por debajo de los 70 euros por MWh durante el verano, añade Bank of America (BofA) en un reciente informe. Sin embargo, pronostica que la moderación de precios será breve, ya que Europa se enfrenta a un cuello de botella para regasificar el GNL que recibe.

CALENDARIO ECONOMICO

El oro o la 'última esperanza' antinflacionista

La onza del metal precioso acumula un descenso superior al 10% desde los máximos que marcó este ejercicio y se mueve en la zona de los 1.850 dólares, muy por debajo de los 2.000 dólares en los que llegó a cotizar.

Lunes negro

Buenos días y bienvenidos a una nueva sesión de mercado en la que los números rojos prometen tener una gran dosis de protagonismo. Los bajistas dominan a esta hora claramente una jornada marcada por el temor a que la inflación no haya tocado techo, algo que alentó el elevado dato de IPC que se dio a conocer en Estados Unidos el viernes. 

Las caídas en las bolsas de Asia son abultadas y se acercan al 3% en los parqués de Tokio y Hong Kong. En Europa y EEUU los futuros apuntan una jornada de abultados descensos con una apertura con un hueco bajista de al menos un 1,5%.

El Banco Mundial ha reducido su previsión de crecimiento del PIB mundial para 2022 del 5,7% al 2,9%. Para países individuales, el 2,9 % está muy lejos de una recesión, pero si el 2,9 % es el promedio mundial, es probable que bastantes países experimenten una recesión. El Banco Mundial también advirtió que la economía mundial puede caer en un período de estanflación similar al de la década de 1970.

La gestión de una economía es una compensación entre el crecimiento y la inflación. Por lo general, esperaría períodos ocasionales de mayor inflación como un subproducto del crecimiento económico, y los bancos centrales a veces necesitan controlar el crecimiento aumentando las tasas de interés. Sin embargo, esta inflación que estamos viendo se encuentra actualmente en un entorno de bajo crecimiento que, como mencionamos en la actualización de la semana pasada, es increíblemente complejo de manejar para los responsables políticos. Este bajo crecimiento económico e inflación persistente se conoce como estanflación y es lo peor de ambos mundos.

Por ejemplo, durante la década de 1970, una crisis en el precio del petróleo provocó un aumento de la inflación y el estancamiento económico en todo el mundo. Para poner fin al ciclo de inflación, los bancos centrales tuvieron que aumentar agresivamente las tasas de interés durante varios años.

La perspectiva: la estanflación a menudo da como resultado un aumento del desempleo, mientras que los precios también continúan aumentando. Esto es particularmente difícil para los consumidores que no tienen ahorros a los que recurrir, y para las empresas que venden a esos consumidores. En la actualización de la semana pasada, cubrimos la tasa de ahorro mínima de 12 años del 4,4 % y cómo afectaría esto a los negocios de consumo discrecional. También afecta a las economías emergentes que dependen del crecimiento global para sus exportaciones.
Perspectivas del mercado la próxima semana

Como se esperaba, el banco central de Australia elevó las tasas en un 0,5% la semana pasada. Esta semana, el Reino Unido, los EE. UU. y Japón anunciarán las tasas de interés. El anuncio de la tasa de fondos de la Reserva Federal de EE. UU. y la conferencia de prensa del miércoles serán observados con atención por inversores y analistas por igual.

Los otros datos clave de EE. UU. esta semana serán la inflación de precios al productor (PPI), los niveles de ventas minoristas y las solicitudes iniciales de desempleo. El Reino Unido publicará datos sobre el PIB y la fabricación, y la tasa de desempleo más reciente. En Australia, el índice de confianza empresarial NAB se publica el martes y la tasa de desempleo el jueves.

La semana pasada, la OPEP acordó aumentar la producción de crudo en 648.000 barriles diarios en julio, un 50% más de lo esperado. A pesar del aumento de la producción esperada, el precio del petróleo ha seguido subiendo. El contrato de futuros de julio para el petróleo crudo estadounidense subió de $116,87 a $122,60 durante la última semana.